IBMHPDELLMicrosoftGE五家公司财务报表分析.docVIP

一、五家公司经营状况概貌 IBM、HP、DELL、Microsoft四家公司虽然产品的侧重点各有不同，但它们无疑是世界IT公司的领头羊，GE则是美国、也是世界上最大的电器和电子设备制造公司。这5家公司的产品遍布全世界，他们的员工逾万人，经营规模巨大。在进入21世纪的头5年中，它们的经营业绩和财务状况有如何呢？我们首先通过5个财务指标对这5家公司在2000～2004年的销售收入、净利润、权益净利率等情况进行简要介绍。 1、销售收入方面 （1）销售总额 销售收入是反映企业经营状况的重要指标，在一定程度上反映企业产品的市场状况和经营能力。5家公司在2000～2004年5年间的销售总额见表1。 表1 5家公司销售总额汇总表 单位：百万美元 　 2000 2001 2002 2003 2004 年均销售收入 年均增长率 GE 129,853 125,913 132,210 134,187 152,363 134,905 4% IBM 88,396 85,866 81,186 89,131 96,293 88,174 2% HP 48,782 45,226 56,588 73,061 79,905 60,712 14% DELL 31,888 31,168 35,404 41,444 49,205 37,822 12% MS 22,956 25,296 28,365 32,187 36,835 29,128 13% 从表1可以看出，在2000～2004年间，年均销售额GE最高，IBM次之，HP处于第三位；MS最低。从年均增长率来书，HP居首位，MS次之，Dell居于第三位，IBM最低。但如果只考虑2004年相对于2003年的增长率，GE、MS、Dell的都超过13%（ 其中Dell达到18%），而HP和IBM则只有8-9%左右。 从图1可以更直观地看出5家公司在近5年里的销售总额变化情况。 图1 2000～2004年5年公司销售总额变化图 （2）销售结构 我们对各公司的销售收入进行分解，来考察销售收入的构成情况。由于数据和行业的原因，在此，我们只对IBM和HP二家公司的销售额进行分解。 图2为IBM的销售结构图。 图2 IBM各项目的销售收入占总销售收入比重 从图2我们可以看出，5年来IBM 的Products（即Hardware and Software）收入虽然是总销售收入的主要部分，但一直呈下降趋势；而Services收入所占总收入的比例则呈上升趋势，并在2003年开始超过Products收入，成为IBM销售收入的最大来源，2004年占销售收入的48%。 另外，在Products收入中，虽然Hardware的收入明显高于Software，但Hardware的收入在逐年下降，而Software的收入则逐渐上升，2004年占销售收入的16%。 因此，2004年毛利率较高服务和软件部分已经占到IBM销售收入的64%。 图3为HP的销售结构图。 图3 HP各项目销售收入占总销售收入比重 从图3可以看出，在2000～2004年HP的收入中，虽然Services产生的收入所占比重在逐步增加，但由Products所产生的收入始终是年总收入的主要来源，每年都在80%以上。 2．净利润方面 （1）净利润总额 2000～2004年5家公司的净利润见表2和图4。 表2 5家公司净利润汇总表 单位：百万美元 　 2000 2001 2002 2003 2004 年平均净利润 年平均增长率 GE 12,735 13,684 14,118 15,002 16,593 14,426 6% IBM 8,073 7,713 3,579 7,583 8,430 7,076 1% HP 3,697 408 -903 2,539 3,497 1,848 -1% DELL 2,177 1,780 2,122 2,645 3,323 2,409 11% MS 9,408 7,346 5,355 7,531 8,168 7,562 -3% 图4 2000～2004年5家公司净利润走势图 从表和图中可以看出，在近5年来，从年度净利润绝对值来看，GE最高，MS次之，HP最低。从净利润的增长率来看，Dell增长最快达到11%，而HP和MS则有所下降。 另外还可以看出，在5年中，IBM、HP和MS三家公司的年净利润波动较大，呈先下降后上升的趋势，并都在2002年达到最低点；而DELL和GE则一直无较大波动，并始终保持缓慢上升趋势。 （2）权益净利率情况 由于净利润总额与企业的规模有关系，不能完全反映企业经营好坏