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平稳过渡,持续增长
C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H
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证券研究报告 ·上市公司调研简评 饮料制造
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平稳过渡,持续增长 承德露露(000848)
[table_invest] 000848
调研目的 维持 买入
黄付生
本次我们组织前往承德参加露露股东大会，同时也历经了公
huangfusheng@
司三年一次的董事会和高管的换届。希望从万向责任股东的角度
010
了解露露未来的发展方向和路径，以及公司在产能、产品、渠道、
中国价值投资网 最多、最好用研究报告服务商
执业证书编号：S1440510120024
市场等方面的规划。这次大会参加人数较多，有来自基金、保险、
张萍
资管、私募等近百人，可见公司深受资本市场的关注。我们的总
体感觉，董事会和高管成员在发展目标、产品生产、产能扩建、 zhangpingbj@
市场拓展、渠道管控以及融资等多个层面与投资者进行了积极的 010
沟通，会议持续4 个小时，现将我们核心观点汇报： 执业证书编号：S1440512070012
当前股价：23.32 元
目标价格6 个月： 28 元
调研结论 调研日期：2013 年6 月18 日
发布日期：2013 年7 月2 日
1、 继续关注公司的成长性，未来1-2 年的增长速度加快。
露露不断追求的品质、品牌为其在植物蛋白领域筑起了宽厚的护 主
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