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浅谈比特币风险以及对金融体系的影响 摘要:比特币作为虚拟货币的代表不断刷新人们对货币的认知，它的出现是一种偶然还是一种历史必然？这种新型货币有什么特点，其与传统的货币有什么差别，笔者从其思想根源开始梳理，详解了其作为虚拟货币所具有的货币属性，以及其本身所具有的特点，又针对其特点剖析了其本身的风险性与建立完善的比特币生态圈可能面临的风险，如法律风险、交易所的风险。比特币的价值或许并不在其货币本身，其作为虚拟货币的代表带给人们很多思想上的启迪，以比特币的基本设计理念为基础产生了很多优秀的虚拟产品，如ripple、bitshares.比特币如此具有革新性，笔者也分析了其对现有支付体系、银行相关业务的影响，以及随着使用范围扩大给宏观调控带来的挑战。笔者一直坚信，比特币就像工业革命时期蒸汽机的发明，最终改变世界的未必是蒸汽机，然而意义却很深远。 关键词：比特币；虚拟货币；去中心化；支付体系 目 录 一、比特币的概述 2 （一）基本概念 2 （二）比特币的思想根源与实践 2 （三）比特币的发行机制 2 （四）比特币的支付机制 5 二、比特币的属性与特点 6 （一）货币属性 6 1、支付手段 6 2、价值储藏 6 3、价值尺度 6 4、世界货币 6 （二）比特币特点 7 1、去中心化 7 2、匿名性 8 3、总量恒定 8 4、可追溯性 8 5、可分割性 8 6、全球性 9 三、比特币的风险 9 （一）本身设计风险 9 1、总量恒定导致的通缩风险 9 2、匿名性导致的洗钱风险 9 3、去中心化导致的信用风险 10 4、签名不可更改导致的道德风险 10 5、51%攻击 10 （二） 外部风险 11 1、法律地位不明可能导致的政策风险 11 2、交易所的安全与信用风险及建议 11 （1）安全与信用风险 11 （2）对交易所规范经营的建议 12 四、基于比特币设计理念的新产品 12 （一）Ripple的货币汇兑系统 12 （二）Bitshares的设计理念 12 五、比特币对金融体系的可能冲击 12 （一）对支付体系的影响 12 （二）给央行宏观调控带来的影响 13 （三） 对银行业现有业务盈利能力的影响 13 一、比特币的概述 （一）基本概念 比特币是一种基于互联网密码学等技术可实现点对点支付的新型虚拟货币。它是第一个在没有中介参与的情况下实现个体对个体支付的电子货币，基于该技术，可以说比特币开启了个人金融时代。它由开源的p2p软件产生，没有中心化的发行机构，交易由整个p2p网站的各个节点记录确认。 （二）比特币的思想根源与实践 二十世纪初,奥地利经济学派经济学家、诺贝尔经济学奖得主哈耶克曾在他的著作《货币的非国家化》中提出货币发行去中心化的观点，他主张由私人发行货币，并通过市场竞争发现最好的货币。1982年，大卫·乔姆最早提出了不可追踪的密码学网络支付系统。1990年，乔姆将他的想法扩展为最初的密码学匿名现金系统，这个系统就是后来所谓的ecash。1998年，戴维（Wei Dai）发表文章阐述了一种匿名的、分布式的电子现金系统，他将其命名为“b-money”同一时期，尼克·萨博发明了“Bit gold”。和比特币一样，“Bit gold”也设置了类似的机制，用户通过竞争性地解决“工作量证明问题”，然后将解答的结果用加密算法串联在一起公开发布，构建出一个产权认证系统。“Bit gold”的一个变种是“可重复利用的工作量证明”，开发者是哈尔·芬尼。Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System，就此开启了比特币时代。 （三）比特币的发行机制 比特币的发行是技术控制，非人为干涉货币总量。 表1:比特币与人民币对比 Bitcoin RMB 发行人 矿工 央行 总量控制 2100万 无 发行速度控制 系统自调整 相机决策 信息透明度 完全透明 不透明 铸币税分配 劳有所得 央行自持有 稳定性 超级稳定 通胀风险 最小单位 0TC 0.1元 比特币的发行由参与维持系统正常运行的矿工完成，并根据贡献算力的多少决定发行权的大小，即发行数量。在总量控制方面，比特币总量上限为2100万个，发行速度的控制是由系统根据全网算力的大小调整的，在最初的四年内会有10,500,000比特币被制造出来，这个数值每四年减半，所以在第四到第八年中会有5,250,000比特币被制造，在第8到第12年中会生产2,625,000比特币，以此类推。因此最终比特币的数额会无限趋近于21,000,000比特币。区块的总数乘以每个区块的比特币值就是现存的比特币总数。每个区块的币值在最初的210,000个区块中是50BTC，之后210,000区块是每区块25BTC，然后是12.5BTC、6.25BTC