发展投资银行业务策略及对商业银行新机会.doc

发展投资银行业务策略及对商业银行新机会摘要：近些年来，随着金融行业的自由化的发展和金融的创新，以及资本市场的发展，都要求商业银行对其经营模式进行改革，面对国内商业银行的激烈竞争，发展投行业务成为我国商业银行实现综合经营的重要方式，本文就商业银行发展投行业务的必要性、为商业银行带来的新机会、发展策略进行分析。 关键词：投资银行业务 综合经营 商业银行 一、 商业银行发展投资银行业务的必要性 商业银行发展投资银行业务，是由其自身发展需要的内部因素和面对外部环境变化外部因素驱动的： （一）内部因素 第一：优化内部经营结构的需要。商业银行作为公司制的企业，必须有持续的盈利能力。随着我国利率的市场化改革，通过利率差的方式逐渐不能作为我国商业银行的主要盈利方式，而投资银行业务具有高增值性的特点，所以发展投资银行业务已经成为商业银行增强盈利能力和优化经营结构的重要选择。 第二：利于更加有效管理风险。风险管理是金融行业的核心能力和竞争力之一。投资银行的风险管理与商业银行的风险管理有显著的差异，两者具有互补性。通过发展投行业务，商业银行拥有了更为丰富和有效的工具。 （二）外部因素 第一：外部环境竞争环境压力加大。首先面对国外综合银行的竞争。根据我国加入WTO之后协定，我国已经对外资银行逐步开放了金融领域，国外的一流综合银行和投资银行具有强大的经营实力和业务能力，国内优质企业可以通过这些外资银行进行各种融资活动，国内商业银行会面临着优质客户流失的危险，其次国内证券、基金、信托等金融行业的发展，大大分流了资金向商业银行的注入，减弱了商业银行的吸引资金的能力。面对这些竞争压力，国内商业银行必须要开展综合业务来提升自身经营实力。 第二：应对市场环境变化的必然选择。1、从法律和制度的层面上，商业银行经过人民银行批准，能够开展除股票发行和经纪业务外的代理证券业务、投资基金托管、金融衍生业务等投资银行业务。这些规定铺平了发展投资银行业务铺平了道路；2、发展投资银行业务已经成为商业银行综合经营的一种趋势，随着法律和政策的放开，国内有实力的商业银行都已经建立了投资银行的业务部门，这种趋势会随着金融市场的发展而逐步深化；3、客户的客观需要也推动商业银行必须发展投资银行业务。在公司客户上，他们在经营过程中不仅需要传统的存贷款业务，也需要一些如战略咨询、财务规划、并购咨询、资产管理等等业务，个人客户的理财观念增强，不仅需要传统的存贷款业务，也需要各种的证券、基金、信托等专业的理财咨询，面对客户的种种需要，商业银行需要发展投资银行业务来满足客户的需求；4、金融市场格局和金融形势发展的需要。随着经济的发展，资本市场的直接融资的比例要高于间接融资的比例，而投资银行的业务主要提供直接融资的服务。同时，流动性过剩的矛盾依旧突出。人民币升值预期以及国内资本市场、房地产市场的高位运行，加快了国外热钱进入我国，会造成资产价格的膨胀，这种情况下利用投行业务可以规避风险。 以上是商业银行必须要发展投资银行业务的内外部原因的分析，通过研究，可以为商业银行发展投资银行策略提供一定的基础理论支持。 二、 商业银行发展投资银行业务的面临的障碍与机会分析 在我国现阶段情况下，发展投资银行业务，商业银行会面对一些障碍和机会，利用SWOT分析方法分析如下： （一）劣势分析 第一：政策法律的障碍。主要包含三个方面，一、《商业银行法》等现行法规规定商业银行不能从事A股股票发行承销业务；二、商业银行只能投资经营商业银行业务的金融机构，不能投资非银行金融机构、实业公司；三、国有股权处置滞后的限制性法规。我国的这些政策和法律规定，同国外相比已经极大的限制了商业银行开展相关的投资银行业务。 第二：资本市场发展不够成熟。同国外资本市场相比，我国资本市场发展的时间较短，资本市场的监管经验不足和制度不完善，造成市场交易的工具单一，市场透明度不高。在规模上，我国资本市场偏小，不能够满足市场需要；在结构上以股票为主要的融资渠道比例偏大。 第三：商业银行开展投资银行业务能力不足。主要表现为投资银行业务人才匮乏，创新能力不足，经营理念落后。投机银行的业务需要专业的、富有工作经验的员工，需要精通财务、法律、管理、商务、谈判沟通的知识，需要及时更新知识机构，而现有的商业银行员工业务知识比较单一，不能满足投资银行的需要。 第四：缺乏品牌优势。投行业务的开展需要积累一定的品牌，需要成功的、代表性的案例来支撑品牌。由于我国商业银行刚刚开展投行业务，客户虽然有强大的投行业务需求，由于缺少实践经验，没有建立起来像国外投行的品牌优势和强大投资银行企业文化， 造成了客户对国内商业银行的投行业务认知度较低，在大的投行业务上不愿意使用国内投行。 （二）优势分析 第一：客户资