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证券投资基金 0 第一节投资基金概述 投资基金概念 投资基金的构成要素 投资基金的特点 1 一、投资基金概念 概念：投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资 方式，即通过发行基金单位或基金收益凭证，将投资者的 资金集中起来，交基金托管人托管，并委托基金管理人管 理和运用资金，从事股票、债券、外汇、货币等金融工具 投资，所获得的投资收益和资本增值按基金投资者的基金 单位或基金受益凭证的份额进行分配。 2 80年代以来，越来越多的个人投资者将自己的证券投资事 务委托给各类金融机构进行，使国际证券市场上机构投资 的份额和地位不断上升。 日本上市公司个人持股比率由50年代的70 ％下降到80年 代的20 ％，机构投资者由20 ％上升到70 ％。 美国机构投资者所占市场比重1965年为16％，1992年已 高达48 ％。 从20世纪初开始投资基金在欧美国家受到了越来越多的关 注，被越来越多的投资者所接受和利用。 3 二、投资基金的构成要素 投资基金的创立和运行一般涉及四方：基金投资人、基金发起人、基金管 理人和基金托管人。 投资基金的组织机构一般涉及四方面的当事人：基金受益人；基金管理人 ；基金托管人；基金代理人。 基金投资人：基金的出资人和受益人 基金发起人：筹集资金创立基金的人 基金管理人：负责管理基金的日常操作运行的人 基金托管人：基金资产的名义持有人和保管人 基金受益人：基金的持有人和投资者 基金代理人：通常为基金的承销公司，负责办理基金凭证的发行、募集、交 易、赎回和分红派息等一些日常业务和行政事务。 4 三、投资基金的特点 投资基金的特点： 投资基金是一种信托投资，基金发起人通过创建基 金将社会大众手中的分散的资金汇集起来，委托给专门的 投资机构从事约定领域的投资或分散组合投资。其运行机 制的特点可概括为：投资组合、分散风险、专家理财、规 模经济。 【投资组合的基本原理】 5 6 7 第二节投资基金的分类 开放式基金与封闭式基金 契约型基金和公司型基金 股票基金、债券基金及其他 私募基金和公募基金 成长型基金、收入型基金和平衡型基金 8 一、开放式基金与封闭式基金 根据受益凭证（基金投资者持有基金资产的一种凭证）是否可 赎回，可将证券投资基金划分为开放式基金和封闭式基金。 1、开放式基金 开放式基金是指基金规模不是固定不变的，而是随时根据市场 供求情况发行新份额或被投资人赎回的投资基金。由于这种投 资基金的资本总额可以随时追加，又被称为追加型投资基金。 开