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第九章 货币供给 第一节 货币的范围及层次 狭义货币 M1=D+C 持这种货币定义的经济学家强调货币的交易媒介职能。 广义货币 M2=M1+T 持这种货币定义的经济学家强调货币的价值贮藏职能。 M3=M2+Dn L =M3+A n 持这两种货币定义的经济学家强调货币的高度流动性的特性。 国际货币基金组织的货币层次划分 M0=流通于银行体系之外的现金 M1=M0+活期存款 M2=M1+储蓄存款+定期存款+政府存款（包括国库券） 美国的货币层次划分 M1=通货+活期存款+旅行支票+其他支票存款 M2=M1+小额定期存款+储蓄存款和货币市场存款账户+货币市场互助基金份额（非机构所有）+隔日回购协议+隔日欧洲美元+合并调整* M3=M2+大额定期存款+货币市场互助基金份额（机构所有）+定期回购协议+定期欧洲美元+合并调整* L=M3+短期财政部证券+商业票据+储蓄债券+银行承兑票据 日本货币层次的划分 日本银行把货币划分为M1、M2＋CD、M3＋CD以及广义流动性。 M1＝现金＋活期存款。现金是指银行券发行额和辅币之和减去金融机构库存现金后的余额；活期存款包括企业活期存款、活期储蓄存款、通知即付存款、特别存款和纳税准备金存款。 M2＋CD＝M1＋CD＋准货币。准货币指活期存款以外的一切公私存款。 M3＋CD＝M2＋CD＋邮政、农协、渔协、信用组合和劳动金库的存款以及货币信托和贷放信托存款。 “广义流动性”＝“M3+CD”加回购协议债券、金融债券、国家债券、投资信托和外国债券。 英国货币层次的划分 M0，这是英格兰银行1983年第4季度开始采取的用以表示基础货币的口径，它包括两项内容：一是英格兰银行发出的钞票和硬辅币；二是银行在英格兰银行中储备存款余额。 M2，包括三项：私人部门（指非金融业的工商企业和居民）中流通的钞票和硬辅币；私人部门在银行的无息即期存款；私人部门在银行和建房互助协会中的小额英镑存款。 M4，包括五项：前两项与包括在M2中的前两项相同；后三项分别是私人部门的有息英镑即期存款、私人部门在银行的定期英镑存款（包括英镑存单）、私人部门持有的建房互助协会的股份和存款（包括英镑存单）。 M4c，等于M4加私人部门在银行和建房互助协会的外币存款。 M5，等于M4加私人部门持有的金融债券、国库券、地方当局存款、纳税存单和国民储蓄。 我国的货币层次划分 M0=流通中现金 M1=M0+企业单位活期存款+农村存款+机关团体部队存款+信用卡 M2=M1+企业单位定期存款+自筹基本建设存款+个人储蓄存款+其他存款 第二节 中央银行与基础货币 基础货币的概念 “基础货币”（base money），也称“高能货币”（high-powered money）或“货币基数”（monetary base）。我们可分别从其来源和运用来理解它的含义。从基础货币的来源来看，它是指货币当局的负债，即由货币当局投放并为货币当局所能直接控制的那部分货币，它只是整个货币供给量的一部分；从基础货币的运用来看，它由两个部分构成：一是商业银行的存款准备金（包括法定准备金与超额准备金）；二是通货（潜在的准备金）。 基础货币包括中央银行为广义货币和信贷扩张提供支持的各种负债，主要指银行持有的货币（库存现金）和银行外的货币（流通中的现金），以及银行与非银行金融机构在货币当局的存款。 货币供给量与基础货币 二、基础货币影响因素 B = AB +（AG-LG）+（AF-LF）+（AO-LO）- OC 基础货币受中央银行对银行债权、对政府净债权、对国外净债权、其他净资产以及中央银行自有资本等因素的影响。 基础货币的决定因素 投放基础货币的主要渠道 货币当局投放基础货币的渠道主要有如下： 收购证券、 外汇和黄金， 以及发放贴现贷款 再贷款等。 直接发行通货； 变动黄金、外汇储备； 实行货币政策（公开市场业务最主要） 基础货币对货币供给的影响 在货币乘数一定时，若基础货币增加，货币供给量将成倍地扩张；而若基础货币减少，则货币供给量将成倍地缩减。由于基础货币能为货币当局所直接控制，因此，在货币乘数不变的条件下，货币当局即可通过控制基础货币来控制整个货币供给量。 第三节 商业银行与存款货币 一、存款货币及其信用创造的条件 存款货币是以银行存款为表现形式的货币，银行存款按其来源性质的不同可以分为原始存款和派生存款。 商业银行存款货币的扩张和收缩须具备两个前提条件： 1.部分准备制。所谓部分准备制，是指银行对于所吸收的存款，不保留百分之百的现金准备，而只保留其中一定百分比以应付客户提现，其余部分则通过贷款等资产业务运用出去的准备制度。 2.部分非现金结