互联网保险风起云涌,渠道和数据优势决定未.PDFVIP

2015 年08 月05 日 证券研究报告 互联网金融行业 2015 年日常报告 评级：增持 维持评级 行业研究 长期竞争力评级：高于行业均值 互联网保险风起云涌，渠道和数据优势决定未 市场数据(人民币） 来发展空间 行业优化平均市盈率 175.35 市场优化平均市盈率 20.69 投资建议 国金互联网金融指数 18392.73 沪深300 指数 3829.24  行业策略：在投资策略上我们建议关注两条主线：一是渠道入口，我们看好 上证指数 3622.91 在垂直领域具有流量和场景优势的平台企业如腾邦国际；二是大数据方面， 深证成指 12161.58 我们看好在车联网大数据端口有布局且用户规模潜力较大的公司,如荣之联、 得润电子；同时我们建议关注中国第二家互联网保险牌照获取者易安保险- 中小板综指 11904.46 银之杰，第三方保险产品销售平台-焦点科技、三泰控股、邦讯技术。  推荐组合： 我们推荐腾邦国际、荣之联、得润电子，关注银之杰、焦点科 29534 技、三泰控股、邦讯技术 25038 20542 行业观点 16047  互联网保险行业发展空间：作为万亿级规模的市场，目前互联网渗透率在 11551 7055 4.2% ，拥有广阔的增长空间，但同样受制于产品复杂（尤其是部分寿险产 2560 品），流程需要多次接触信任，客户需求被动等原因。因此互联网保险的重 4 4 4 4 4 点发展方向在于简单产品如车险/万能险及场景类产品如旅游相关险种等。 0 0 0 0 0 8 1 2 5 8 0 1 0 0 0 4 4 5 5 5 1 1 1 1 1  互联网保险行业发展现状：互联网保险以财产险中的车险和寿险中投资型的 万能险为主；目前互联网保险的商业模式变革主要以销售渠道变革为主，险 国金行业 沪深300 种创新和定价模式变革为辅。  互联网保险产业链梳理：互联网保险产业链包含渠道入口、产品创新、产品 定价等三大环节。渠道入口是互联网保险最早产生变革的环节，逐渐趋于网 相关报告 络化、场景化；大数据是产品定价模式变革的素材，看好其中在数据端口有 1. 《网络支付征求意见稿出台，明确通道属 布局且用户规模潜力较大的公司。 性限制账户属性》，2015.8.2  互联网保险发展趋势分析：互联网保险未来渗透率会进一步提高，保险公司 2. 《网络支付