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加入WTO五年来中国国际收支的结构特征与政策建议 2007-12-14 文章来源： 《国际贸易》 视力保护色： ? ? ? ? ? ? ? ? 【大 中 小】【打印本页】【关闭窗口】 ??? 中国国际收支的平衡表的编制始于1982年，1984年开始公布年度国际收支平衡表，1997年以后的统计指标的设置完全国际可比。在这二十多年间，中国国际收支规模及结构发生了很大的变化。而自20世纪后半段以来，更是出现了一个颇为引人注目的现象：1995-2006年(除1998年资本与金融账户逆差外)，中国国际收支持续保持经常项目和资本项目的“双顺差”。特别是加入WTO以来，国际收支“双顺差”所带来的人民币升值压力及其他相关负面影响已引起国家的高度关注。2006年12月，中央经济工作会议着重指出“必须把促进国际收支平衡作为保持宏观经济稳定的重要任务”。2007年1月，全国外汇管理工作会议进一步指出“促进国际收支基本平衡，已经成为统筹国内发展和对外开放，实现经济又好又快发展的关键环节。”然而，从2007年上半年所采取的一系列旨在促进国际收支平衡的种种政策效果来看，并没有达到预想的目标，中国国际收支继续保持经常项目和资本项目“双顺差”格局。据统计，2007年3月末，国家外汇储备达12020亿美元，比上年末增加1357亿美元，同比多增795亿美元。2007年上半年累计贸易顺差达1125亿美元，同比增长83.1%，大大超过上年同期614.5亿美元的规模。其中，2007年6月份贸易顺差达269.1亿美元，创月度历史新高。那么，政策效应为何迟迟未能体现?笔者认为，其根本原因在于长期以来我们忽视对国际收支“双顺差”的结构进行深入分析，盲目采取“一刀切”的政策做法。为此，本文依托中国国际收支平衡表，通过系统和全面地分析加入WTO五年来中国国际收支差额的结构特征，旨在从国际收支顺差的结构视角提出“促进中国国际收支平衡”的政策建议。???? 一、国际收支总顺差的结构分析???????? 如表l所示，2001-2006年，中国国际收支总顺差持续攀升，累计达8816亿美元。从表1中不难发现，经常项目顺差已经成为国际收支总顺差的主要来源。2001-2006年，经常项目顺差合计5781亿美元，占国际收支总顺差的66%；资本和金融项目顺差合计2305亿美元，占国际收支总顺差的34%。从逐年情况来看，国际收支总顺差的结构在2004年出现一个拐点。2001-2004年，经常项目与资本和金融项目对总顺差的贡献度交替占据主导地位，且从整体来看，资本和金融项目占国际收支总顺差58％，还略微高于经常项目。但从2005年起，由于对外证券投资增长迅猛，资本和金融项目顺差不仅总量上出现大幅度减少，而且对总顺差的贡献度也急剧下降。2006年，经常项目顺差由2005年的1608亿美元增加到2499亿美元，同比增长55%，已连续五年呈现大幅增长，致使经常项目顺差在国际收支总顺差的比重进一步攀升到96%，为1999年以来的新高。而资本和金融项目顺差由2005年的630亿美元下降到100亿美元，同比下降84%，达2001年以来的最低点。? ??? 二、经常项目的结构分析???????? 1．经常项目总顺差的结构分析 ??? 如表2所示，2006年，我国经常项目总顺差为2499亿美元，是2001年的14.3倍。2001-2006年，在我国5781亿美元的全部经常项目总顺差中，货物贸易六年均为顺差，累计达5338亿美元，占全部经常项目总顺差的92%，成为我国经常项目顺差的最主要来源。与之相比，服务贸易则连续六年均为逆差，累计达492亿美元，对全部经常项目总顺差的反向贡献率为-8.5%。从逐年情况来看，2001-2006年，货物贸易顺差额呈快速增长势头，但其占经常项目总顺差的比重却由2001年195%下降至87%。随着我国服务出口的不断增加，服务贸易对经常项目总顺差的反向贡献率呈现不断下降趋势，2006年服务贸易逆差占经常项目总顺差的比重仅为3.5%，比2001年下降30个百分点。服务贸易逆差势头于2004年出现逆转，2006 年，服务贸易逆差额为88亿美元，比2004年下降了9.3%。收益项目于2005年顺利完成由“反向贡献” 向“正向贡献”的转变。2006年，收益差额占经常项目总顺差的比重为4.7%。2001-2006年，经常转移差额虽然在量上不断增加，但由于服务贸易和收益项目“反向贡献”的减少，使得经常转移差额占经常项目总顺差的比重不断下降。? ??? 2．货物贸易差额的结构分析???????? 如表2所示，2001-2006年，货物贸易顺差持续增长，但各种贸易方式对货物贸易总顺差的贡献是不平衡的。从表2中不难发现，加工贸易是货物贸易顺差的最主要来源。除2001年数据无法获取外，2