反射cev模型与可违约债券定价 reflected cev processes and pricing of defaultable bonds.pdfVIP

更3叶拽2013年第26卷第12期 ElectronicSci．＆Tech．／Dec．15．2013 反射CEV模型与可违约债券定价 崔伶俐 (西安电子科技大学理学院，陕西西安710071) 摘要研究反射不变弹性方差(CEV)过程框架下，违约回复率的建模及可违约债券风险中性价格函数的级数表 示形式。进一步给出了一类特殊反射CEV过程情形：反射布朗运动下的解析价格函数。最终以反射布朗运动为例，数 值说明了可违约债券风险中性价格函数随违约的回复率及强度的变化趋势。 关键词CEV过程；反射；违约回复率；可违约债券；价格函数 中图分类号F830．9文献标识码A 文章编号1007—7820(2013)12—023—04 ReflectedCEVProcessesand ofDefaultableBonds Pricing CUI Ling