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为国接盘的时候到了：“1+15”首度亮相官方改革规划 查看本文热度 来源： 华尔街见闻　 2015-05-19 09:58:09 | 我要分享 腾讯微博 QQ空间 人人网 新浪微博 3 0 选股神器 涨停哪里跑 点击详情 摘要： 　　5月18日(周一)，国务院办公厅批转发改委《关于2015年深化经济体制改革重点工作意见的通知》(以下简称“通知”)，最大亮点在于完善国企改革相关制度的特征明显，其中提及的“1+15”体系系官方首次亮相。《通知》明确指出，要“出台深化国有 　　5月18日(周一)，国务院办公厅批转发改委《关于2015年深化经济体制改革重点工作意见的通知》(以下简称“通知”)，最大亮点在于完善国企改革相关制度的特征明显，其中提及的“1+15”体系系官方首次亮相。《通知》明确指出，要“出台深化国有企业改革指导意见，制定国有企业发展混合所有制经济及中央企业结构调整与重组方案等”。当日，中粮系股票集体涨停。“央企整合在今年必然会加速推动，成为贯穿全年的主题性投资机会”的逻辑。 　　以资本平台为核心进行央企整合是央企改革的重中之重，下半年主板将踏上并购重组的“快车道” 　　关于央企整合的推进路径，《通知》中给予了明确——“加快推进国有资本运营公司和投资公司试点，形成国有资本流动重组、布局调整的有效平台”。以资本平台为核心的央企整合的加速推进，会进一步点燃资本市场并购重组的预期，“外延并购成长模式”也将在今年下半年从创业板、小市值股票向主板央企蓝筹进一步扩散。 　　更宏观的视角——央企整合是关乎全局的国家战略，将在未来8年持续引发资本市场关注，2015是关键之年 　　尽管4月27日晚间,国资委发布声明对传闻进行“辟谣”。但齐鲁认为，站在更高的角度，第一，无论是从保障国有资产在关键领域做大做强，还是“一带一路”战略下的资本输出与国际竞争，央企整合关乎新一届领导层核心战略，具有牵动全局的作用，将受到本届政府的持续强力推动；第二，2015 年是“十二五”的收官之年，根据“十二五”规划央企数量将减少至 30-50 家的要求，央企整合在今年必然会加速推动，成为贯穿全年的主题性投资机会。 　　投资建议——两类标的，短期博弈型投资者可关注整合预期快速升温类；长期稳健型投资者可跟踪并布局其他存在整合预期的标的。 　　1.公益性行业央企：关注军工资产注入、科研院所改制以及电力集团整体上市 　　关注国防军工集团资产整合的上市平台：军工资产证券化的路径包括分板块上市和整体上市。从现有案例来看，国防军工企业国企改革的典型路径是船舶公司整体上市，而航空是分块上市，这主要与集团业务的重合度有关。从目前国防军工集团资产来看，其中较为确定的诸如: 　　第一，船舶板块。与南北车相似，南北船原属一家，由原中国船舶（600150）工业总公司分拆成立，且二者业务结构相似度高，合并后可实现优势互补并塑造具有全球竞争力的船舶龙头，再者其合并可以形成海上一带一路的军事航海力量。 　　推荐关注：北船(中船重工)旗下上市公司中国重工（601989）；南船(中船工业)旗下的中国船舶、广船国际（600685）。 　　第二，航空板块：关注中航工业集团航电类资产注入的唯一平台中航电子（600372）、航天科工旗下唯一的通信上市公司平台航天通信（600677）、中国兵器集团下的军工平台光电股份（600184）、兵器集团旗下的化工整合平台北化股份（002246）等等。 　　此外，还有两个方向值得重点关注：建议关注企业经营状况较差，市值较小的类似与壳资源的军工相关上市企业的资产注入与提高证券化的进程；关注科研院所改制带来的机会。 　　2.整体上市是电力集团改革的政策指导方向 　　国网在年度工作会议上明确表示积极推进旗下南瑞集团、许继集团、平高集团等整体上市，全面开放分布式电源并网工程和电动汽车充换电站设施市场，并进行混合所有制改革。国电集团国企改革的主要措施是坚持整体上市战略，逐步将火电及水电业务资产注入公司，可关注旗下的上市公司，如：国电电力（600795）、英力特、平庄能源（000780）、长源电力（000966）、龙源技术（300105）。华电集团开始加速对旗下上市公司的资产注入，推动上市公司对集团资产的整合，让符合条件的资产全部进入上市公司平台，推荐关注华电国际（600027）。为防止过度竞争，效仿南、北车，核电集团的中电投和国家核电整合已获批。中电投旗下的上海电力（600021）、吉电股份（000875）、漳泽电力（000767）及中国电力等上市公司可能从中受益。 　　3.中国石油与中国石化整合并非空穴来风 　　市场传言的中国石油（601857）与中国石化（600028）合并并非空穴来风。尽管两个大企业因为业务与经营领域不同，且两者都以国内市场为主，但不排除将某