海信收购科龙.pptVIP

海信并购科龙 第三组 背景资料 海信集团:海信集团在国内外拥有20多个公司，净资产达48亿元。已经形成了年产1000万台彩电、300万套空调、400万部CDMA手机、160万台冰箱、100万台计算机及防火墙、服务器等数码设备的强大产能。2004年销售收入273亿元，在中国电子信息百强企业中名列前茅。 海信空调:海信空调成立于1995年，注册资金6.7亿元，是海信集团旗下控股合资子公司，海信集团间接控股97%，专业从事空调相关业务。 海信是中国最大的变频空调制造商和销售商，2004年，海信空调在变频空调市场上拥有60%的市场占有率。 科龙:作为白色家电业的龙头企业，科龙电器2004年销售额84亿元，旗下拥有科龙、容声、康拜恩、华宝等冰箱、空调品牌。  科龙是国内目前规模最大的制冷家电企业集团之一，冰箱年产量800万台，空调年产400万台，在国内冰箱业稳居一线品牌，空调方面也仅次于格力、美的、海尔三大品牌。 科龙事件回放 2001年10月31日，顾雏军以4.46亿元的交易价格，收购了广东科龙电器股份有限公司26.43％的股份，成为第一大股东。格林柯尔系从此开始形成。 2004年8月9日，著名经济学家郎咸平发表一篇题为《格林柯尔：在“国退民进”的盛宴中狂欢》的演讲，引发“郎顾之争”。 2005年4月29日，科龙电器年报报出6000万元巨亏。10天后，公司公告称，公司因涉嫌违反证券法规已被中国证监会立案调查。 2005年8月2日，科龙正式发布公告，证实传闻：顾雏军等5名公司高管已被公安部门立案侦查并采取刑事强制措施。 2005年8月，据新浪财经等媒体报道，顺德科龙电器生产区已经基本停产，上海等地区市场上科龙空调和冰箱出现断货。 同时，媒体披露多达十余家企业有意接手科龙。 2005年9月9日，业界传出尚在监狱中的顾雏军与海信方面签署了股权转让协议，海信以9亿人民币获得科龙电器26.43%股权，入主科龙。 2005年9月15日，科龙公告证实海信9亿接手。 海信收购科龙的动因: 1、经营协同效应。海信和科龙双方产业的互补性是海信下决心攫取科龙的最重要原因。彩电方面，海信屈居创维之下；在白色家电冰箱和空调方面，海信在市场上并没有什么发言权，但这恰好是科龙的强项。 2、多元化动机。海信重组科龙之后，以黑色家电起家的海信，将一跃进入中国白色家电的第一阵容，从黑电巨头摇身变为“黑白双煞”。而剥离手机业务，成立单独的海信通讯营销公司，使海信能从通信市场中分得一杯羹。 3、企业扩张动机。海信在南方市场一直差强人意，而科龙所在的珠三角市场，由于盘踞着众多的本地大品牌，也一直是北方家电巨头折戟沉沙的地方。这次借着科龙品牌，海信将轻易拿下华南市场。 为什么是海信入主科龙？ 首先，重组领导小组（领导小组由广东省政府、佛山市政府和顺德区政府组成）不希望再引入一个资本玩家(顾雏军没有怎么做过实业，更不熟悉家电业，而格林柯尔也更多地依托在资本运营的层面，这样的企业能踏下心来做实业吗？即使做会长久吗？)； 其次，顺德当地有多家家电企业，也想趁机将科龙收入囊中，但因为和当地政府之间关系复杂等种种因素被排除在外 ； 再次，家电企业中能拿出“七八个亿启动资金”的并无太多人选。海信的最高报价和具有诚意的方案最终打动了重组领导小组，对股份仍然拥有所有权的顾雏军也属意海信，海信最终胜出。 青岛市国资委的相关运作。青岛市国资委同意海信集团以其控股子公司海信空调为收购主体，并对海信空调增资扩股下达批复，并成立了一个考察组，专门就此事赴广东佛山进行考察。考察组的主要工作是拜会广东省、佛山市的相关政府部门。 海信并购科龙预期并购效应： 经营协同效应。并购双方存在优势互补时，也会产生经营协同效应。彩电方面，海信屈居创维之下，但在白色家电——冰箱和空调方面，海信在市场上并没有什么发言权，但这恰好是科龙的强项。 战略调整理论。海信重组科龙之后，以黑色家电起家的海信，将一跃进入中国白色家电的第一阵容，从黑电巨头摇身变为“黑白双煞”。同时能够借助科龙品牌，拿下华南市场。 价值低估理论。科龙尽力追回顾雏军占款，迫于这种压力，顾雏军希望尽快将科龙进行出售，科龙企业价值可能出现低估。 但是，收购容易整合难。从海信后面的发展来看，海信并未取得预期的效益。 2006年11月，海信集团核心高管杨云铎与王士磊空降科龙，分别担任科龙总裁与副总裁，两人进入科龙董事会。但一切刚刚开始，一切就已经结束。2008年2月杨云铎辞职，10个月后，王士磊从科龙出走。其实，不光是海信空降科龙的高管纷纷走人，科龙原高管走得更加频繁，2008年8月，随着原科龙董事会秘书钟亮辞职，科龙