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近十年我国基准利率上调的原因及成效 082104 第三小组 基准利率， 是指金融市场上具有普遍参照作用的利率， 其他利率水平或金融资产价格均 可根据这一基准利率水平来确定。 在利率市场化条件下， 融资者衡量融资成本， 投资者计算 投资收益， 以及管理层对宏观经济的调控， 客观上都要求有一个普遍公认的基准利率水平作 参考。所以，从某种意义上讲，基准利率是利率市场化机制形成的核心。 在中国的利率政策中 ,1 年期的存贷款利率具有基准利率的作用，其他存贷款利率在此 基础上经过复利计算确定。 西方国家商业银行的优惠利率也具有基准利率的作用。 市场利率 的形成及其变动都参照此利率水平及变化趋势。 利率政策是中国人民银行的主要货币政策之一， 央行根据货币政策的需要， 运用利率工 具，适时调整利率水平和利率结构， 从而影响社会的资金供求，实现货币政策的目标。 不同 的利率水平代表不同的政策需求， 当要求稳健的政策环境时， 央行就会适时提高存贷款基准 利率， 减少货币的需求与供给， 降低投资和消费需求，抑制需求过热； 当要求积极的政策环 境时，央行可适时降低存贷款基准利率，以促进消费和投资。 通过图一的直观的数据来看一下近几年我国基准利率的调整情况。 这里以我国存款基准 利率为例。从图表中我们可以看到，从 2000 年到 2008 年之间，我国基准利率基本为上调， 而 2008 年 10 月我国基准利率首次下调，且下调幅度为历史中较大幅度。直至 2011 年 2 月 开始，基准利率又开始慢慢上调。这里所有的基准利率调整、 ，都反映了我国的经济现象和 政府的宏观调控政策。 图一 我国历年存款一年期基准利率调整表 一、调整基准利率的主要原因 （一）上调基准利率的主要原因有三点 1、无法避免的通货膨胀 。 % 通货膨胀率，历年增长速度与一年期基准存 款利率比较 30 25 20 15 通货膨胀率 10 一年期存款利 率 5 历年经济增长 率 0 4 6 8 0 2 4 6 8 0 份 9 9 9 0 0 0 0 0 1 -5 9 9 9 0 0 0 0 0 0 年 1 1 1 2 2 2 2 2 2 年 图二 我国历年经济增长速度与通货膨胀率及一年期基准存款利率比较 近十年来，我国居民消费价格指数持续走高，通货膨胀压力日趋加大。消费物价指数 （CPI ）与居民的生活息息相关，通常被看作观察通货膨胀