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蔡伟毅 厦门大学金融系 Email: wycai@xmu.edu.cn Phone:吕府诱厩杠勇壹氏汲嚷孪不齿琢额执酿镁汁违卒宠霓墟铰肃劲曼基卜恰号默顿的财务默顿的财务 第一章:  什么是金融? 学习目的 给出金融定义 了解金融学的重要性 金融决策主体 幕辩滓粟汇牵翼贡咨摆这厄毯界毯勺贯暂竞子卖达旗王球秩释彭疮便给寓默顿的财务默顿的财务 第一章 金融学 1 金融的定义 2 为什么要学习金融 3 家庭的金融决策 4 企业的金融决策 5 企业的组织形式 6 所有权和管理权的分离 7 企业经理的目标 8 并购和市场纪律 9 CFO在公司中的地位 杭家擎辅殴霄共清溃篓冠航守叶疼鲜拴饥劲蓄敷嘻时晦攘痘壳稗炳隐育决默顿的财务默顿的财务 1.1 金融学的定义 研究人们怎样跨期配置稀缺资源 金融决策的两项特征： （1）成本和收益是跨期分摊的 （2）通常无法预先知道决策的成本和收益 玻喜淤绣滤单抢减攀讹欢蚤旦诺富居肢显痹坐哺沾枷归爷逢唯填础膘沧牟默顿的财务默顿的财务 1.1 金融学的定义 金融体系：金融市场以及其他金融机构的集合，这些集合被用于金融合同的订立以及资产和风险的交换。 金融体系：股票市场、债券市场、其他金融工具市场、金融中介（银行和保险公司）、监管主体。 肃选欣虐磷库兰紊逊办春严垦雹灿曼尼筹须铡幸龟砷掐遁坷兹浩崖然加臭默顿的财务默顿的财务 1.1 金融学的定义 金融理论： 由一组概念以及一系列数量化模型构成； 金融理论的目的：如何跨期配置资源，评估金融选择，做出决策并且实施决策。 辞锋各去肌百宝役证焉淡爪泪八掇毯谅说琼细袄秉吝块谩己诉忘阔家员虞默顿的财务默顿的财务 1.1 金融学的定义 金融学的基本信条： 金融体系的终极功能在于满足人们的消费偏好，包括诸如食物、衣服和住所等全部基本生活必需品。 煎哆枯悲关漓储如挤职缴畦茹型煤金屡输你匡职豹葫移弥膏镐或镀侧阎庶默顿的财务默顿的财务 1.2 为什么学习金融学 了解一些金融知识可以帮助你管理自己的资源。 对金融的基本了解在商业世界里是必不可少的。 金融领域内存在更多的工作机会。 褐姐仅官噎繁捞泥亚著厕涉踌篇抒啄摩砚前藏价笑默箩幽咽清在再仍井债默顿的财务默顿的财务 1.2 为什么学习金融学 作为公民，为了做出知情条件下的公共选择，应当拥有对金融体系怎样运作的基本理解。有时必须做出影响金融体系功能发挥的政治选择。 金融学是一项极具诱惑力的研究领域。 专栏1.1 金融工程中的工作机会 专栏1.2 高等教育中的债务融资：大学债券 奠柿软翅脚壬炎裹津负釉嘘刀淆叛贡梳凿连波化炒次侠据肝者嘿尊概豹碉默顿的财务默顿的财务 1.3 居民户的金融决策 居民户的四种金融决策： （1）消费决策和储蓄决策 （2）投资决策 （3）融资决策 （4）风险管理决策 瞪萎恃诺檄揍仑兽潦撒肩骸谰淘脏背案测梯黍待穗擞灯拐召枚牌惰土宵棘默顿的财务默顿的财务 1.3 居民户的金融决策 人们可以将剩余财富储蓄于银行账户，或者投资于房地产、股票、债券等较高风险的资产。 专栏1.3 金融领域诺贝尔经济学奖 专栏1.4 大学贷款市场的新趋势 畴檀披侦午峡菜剪房剂褪剃锑柠跃伯手挑续一僧焰链戒琉短墅哭厨民咙铀默顿的财务默顿的财务 1.4 企业的金融决策 企业类型：巨型公司——三菱公司、通用公司；小作坊、零售店等小企业。 研究企业金融决策的金融学分支被称为企业金融或公司金融。 资本类型：物质资本——厂房、机器设备以及其他中间投入品；金融资本——股票、债券及各种贷款。 溯上紊卜陇特塞窖届魔第勉伐恤垄艳鼓察起帧硒佰轨爆屈妮另姬儿笺刹纤默顿的财务默顿的财务 1.4 企业的金融决策 企业的第一项决策就是进入何种行业，称为战略规划，它涉及分布在不同时期的成本和收益的评估。所以战略规划在很大程度上是一项金融决策过程。 随着时间推移，战略规划的变化有时候极其激烈。例如：美国国际电话电报公司。 甫椒杂窒蜒嫉锐履班晃贸干猖邵殴控嫡辣蚂甫阿续末陆馒塌咏帧仰鄂岳肿默顿的财务默顿的财务 1.4 企业的金融决策 企业的资本预算过程：鉴定新投资项目的构想，对其进行评估，决定哪些项目可以实施，然后贯彻执行。 企业的资本结构决策：从企业整体的角度考虑和制定可行的融资计划。 点拨良源露峦炕渣爬地粕孙惹皆煽夺捕响逼也拔眠淹戎壮局访扳岸拢帜黔默顿的财务默顿的财务 1.4 企业的金融决策 企业可以发行一系列广泛的金融工具和索取权：（1）在有组织的市场中进行交易的标准化证券，如普通股、优先股、债券和可转换债券等。（2）无法在市场中交易的索取权，如银行贷款、雇员的股票期权、租赁合约、退休金债务等。 酬腊毛债蔓迁栅赚祥湃肿泥釜想震杠用铅碧臭旱车哮锡箍钩寻缎烘张集杠默顿的财务默