公司财务管理基础18 课件讲义.pptVIP

第六讲 公司财务分析主讲：山财教授 一、财务分析概述 二、公司偿债能力分析 三、公司营运能力分析 四、公司获利能力分析 五、 公司财务状况的趋势分析 六、 公司财务状况的综合分析 一、 财务分析概述 在这部分概述中，我所讲述的都是财务分析 的基本知识，主要讲述5个问题： （一）财务分析的概念 （二）财务分析的作用 （三）财务分析的基础 （四）财务分析的分类 （五）财务分析的程序 （一） 财务分析的概念 财务分析是以公司的财务报告等会计资料为基础，对 公司的财务状况和经营成果进行分析和评价的一种方法。 （二）财务分析的作用 对内： 生产揭示经营活动中存在的问题 评价业绩，向股东汇报完成受托责任情况 对外： 为利益相关者提供经济决策依据 向股东报告股利和股利分配情况 （三）财务分析的基础 1.资产负债表 资产负债表是反映公司一定日期财务状况的会计报表。 从资产负债表结构来看，主要包括资产、负债和股东权益三大类项目。 资产负债表左方反映公司的资产状况，资产按其流动性从大到小分项列示；右方反映公司的负债与股东权益状况，说明了公司资金来源情况。 资产负债表提供了公司的资产结构、资产流动性、资金来源状况、负债水平以及负债结构等财务信息。分析者可以依据资产负债表了解公司的偿债能力、资金运营能力等财务状况，为债权人、投资者以及公司管理者提高决策依据。 2.利润表 利润表也称损益表，是反映公司在一定期间生产经营成果的财务报表。利润表是以“利润=收入-费用”这一会计等式为依据编制而成。 在利润表中，通常按利润的构成项目来分别列示。 公司的利润因收入与费用的不同配比，可分为四个层次： 毛利润是营业收入减去营业成本后的利润，反映了产品售价与生产成本的差额； 营业利润是毛利润扣除营业费用、营业税金、管理费用、财务费用后的利润，反映了公司的经营所得；利润总额是营业利润加上投资净收益、补贴收入和营业外收支净额后；净利润是利润总额扣除应纳的所得税后的余额，是所有者可以得到的实际收益。 3.现金流量表 是以现金及现金等价物为基础编制的财务状况变动表，是公司对外报送的一张重要会计报表。它提供了一定会计期间内现金和现金等价物流入和流出的信息，便于使用者了解和评价公司获取现金及现金等价物的能力，并据以预测公司未来现金流量。 现金流量主要包括经营活动产生的现金流量、投资活动产生的县金流量和筹资活动产生的现金流量。 二、 公司偿债能力分析 偿债能力分析主要分为短期偿债能力分析与长期 偿债能力分析。 （一）短期偿债能力分析 短期偿债能力分析是指公司偿付流动负债的能力 流动负债是指公司一年内或超过一年的一个营业 周期内需要偿还的债务。 1.流动比率 流动比率是指公司流动资产与流动负债的比率。 计算公式如下： 例[1]ABC公司2010年资产负债表中的期末流动资产总额为1980万元，期末流动负债总额为1000万元，则ABC公司的流动比率表示为： 流动比率=1980/1000=1.98 这表明，ABC公司每有1元流动负债，就有1.98元的流动资产做保障。 这个比率越高，说明公司偿还流动负债的能力越强，但是过高的流动比率也并非好现象，因为比率过高，可能是停滞在流动资产上的资金过多，可能影响公司的获利能力。 根据西方的经验，流动比率在2.0左右的水平上比较合适。在具体分析时还应结合行业的特点、公司流动资产结构及各项流动资产的实际变现能力等。 局限性：如果流动比率很高，但流动资产的流动性较差，则实际上公司的流动性仍然不强。 例[2]ABC公司2009年的期末存货为690万元，则速度比率计算如下： 速动比率=（1980-690）/1000=1.29 根据经验，速动比率为1：1时比较合适。但具体分析时，也应结合其他因素综合判断。 缺陷：应收账款的变现能力会影响速动比率，如有较大部分不易回收，则速动比率不能较好的反应公司的偿债能力。 说明：速动资产的范围目前尚有不同观点，有的认为不仅要扣除存货，还应扣除待摊费用、预付账款等其他变现能力差的资产。 4.现金流量比率 现金流量比率是公司经营活动现金净流量与流动负债的比率。 计算