中国上市公司营运资金管理调查2013.PDF

中国上市公司营运资金管理 调查：２０１３∗ 王竹泉　 孙　 莹　 张先敏　 杜　 媛　 王秀华等① （中国海洋大学管理学院／ 中国企业营运资金管理研究中心　 ２６６１００） 【摘要】 本调查以２０１３年２２９９ 家Ａ股上市公司作为研究对象， 对中国上市公司营运资金管理进行了行业调查、 地区调查和专题调查， 得到以下结论： （１） 上市公司营运资金配置仍以投资活动为主， 但有向经营活动倾斜的 趋势， 与上市公司整体不同， 战略性新兴产业营运资金主要配置给经营活动； （２） 短期金融性负债比例略有上 升， 营运资金筹资风险有增加趋势； （３） 中国上市公司营运资金管理绩效继续恶化， 应收账款和营销渠道营运 资金管理绩效提升是中国上市公司营运资金管理绩效改善的关键和瓶颈； （４） 中国上市公司按要素的营运资金 管理水平较为成熟和稳定； （５） 与民营上市公司相比， 国有上市公司的经营活动营运资金管理水平更高， 但国 有上市公司短期金融性负债占比较高， 短期财务风险较大。 【关键词】 营运资金管理调查　 要素　 渠道　 短期金融性负债　 营运资本 一、 引言 备， 相关参数可以计算； （２） 剔除金融类公司； （３） 剔除 ② 中国上市公司营运资金管理调查是中国企业营运资金 数据异常 的公司。 基于上述原则，２０１３年最终样本总量为 管理研究中心持续开展的一项调查， 本文是对２０１３年度中 ２２９９家。 我们对２０１２年中国证监会修订的 《上市公司行业分 国上市公司营运资金管理调查结果的总结。 类指引》 的部分子行业进行了归并调整， 并根据企业的实际 本项调查以深市和沪市２０１３年所有Ａ股上市公司为研 主营业务确定其行业归属，调整后的具体行业名称及各行业的 究对象。 样本的选取主要遵循以下几个原则： （１） 数据完 样本分布情况如表１所示，样本的地区分布如表２所示。 表１ ２０１３ 年调查样本在行业间的分布情况 单位： 家 农、 林、 纺织、 服装、 石油、 化学、 代码 采矿业 食品、 饮料业 木材、 家具业 造纸、 印刷业 牧、 渔业 皮毛业 塑料、 塑胶业 样本量 ３８ ６３ ８７ ７１ １５ ４１ ２６０ 医药制 机械、 设备、 计算机、 通信和其他 电力、 热力、 燃气及 代码 金属、 非金属业 其他制造业 建筑业 造业 仪表业 电子设备制造业 水生产和供应业 样本量 １３２ １８８ ４８８ １９６ １３ ７６ ６０ 批发、 交通运输、 仓储 信息传输、 软件和 代码 房地产业 社会服务业 传播与文化产业 综合类 零售业 和邮政业 信息技术服务业 样本量 １３８ ７４ １２２ １２５ ６７ ２４ ２１ ∗ 本文受国家自然科学基金 ７１３７２１１１） 资助， 感谢财政部、 中国会计学会