外向型水平与上市公司营运资金管理绩效——基于我国电子信息产业的实证分析.PDF

电子商务与信息管理 外向型水平与上市公司营运资金管理绩效 ——— 基于我国电子信息产业的实证分析 王贞洁1，2 王竹泉1，2 (1． ， 266100 ; 中国海洋大学管理学院 青岛 2 ． ， 266100) 中国企业营运资金管理研究中心 青岛 : ， 。 摘要 受到次贷危机和欧债危机的不利影响 我国外向型企业的营运资金管理压力逐渐增大 2007 －20 11 A ， ( 本文以 年沪深两市的 股外向型电子信息产业上市公司作为样本 从供应链 渠 ) 。 ， 道 层面揭示了金融危机对于其营运资金占用水平和管理绩效的影响 研究结果显示 在金融 、 危机时期我国电子信息产业上市公司经营活动营运资金占用水平持续上升 经营活动营运资金 ， ; ， 管理绩效持续下降 其主要原因是营销渠道营运资金占用水平激增 进一步研究发现 那些对于 ， 环境变动较为敏感的高度外向型公司 普遍降低了短期借款依赖度和供应链依赖度以应对危 。 ， 机 本文以新兴加转轨的市场为背景 丰富了金融危机影响下营运资金管理绩效和策略的研 ， 。 究 同时也为提高外向型电子信息产业上市公司的营运资金管理绩效提供了有益的启示 : ; ; 关键词 营运资金管理绩效 外向型上市公司 电子信息产业 引 言 ， ， 在外向型发展战略的引导下 我国的对外贸易依存度持续升高 外向型经济在国民经济中的地位逐渐提 升。 ， 。 由于生产经营活动受到国际市场变化的直接影响 外向型企业通常面临着严峻的营运资金管理困境 电 ， ， 、 子信息产业是我国重要的外向型产业之一 加快电子信息等战略性新兴产业的发展 成为我国调整产业结构 。 ， 、 推进社会信息化建设的重要途径之一 值得注意的是 近些年欧美市场需求下降 贸易保护主义猖獗等不利 ， 、 因素对我国电子信息产业的发展提出了挑战 而人民币的快速升值 信贷紧缩以及劳动力和原材料价格的上 ［1］ 。 ， 涨也提高了电子信息产业的风险 在次贷危机和欧债危机的影响下 我国电子信息产业上市