我国A股市场交易量信号差异性研究.pdfVIP

财经问题研究 Number Serial 第7期(总第380期) 7(GeneralNo．380) 2015年7月 Research蚰FinancialandEconomicIssues July，2015 我国A股市场交易量信号的差异性研究 徐加根，孙文佳，牛 锋 (西南财经大学金融学院，四川成都610072) 摘要：已有研究表明，量价关系对于不同类型的股票在不同市场阶段呈现出不同的特征。本 文利用技术分析指标描述股票短期涨跌趋势，发现上涨放量有助于抬高股票收益率．下跌放量 则会压低股票收益率。通过对不同股本规模和信息透明程度样本的分析，发现了交易量信号的 异质性。即大市值的股票上涨放量信号略强于小市值股票．而后者的下跌放量信号明显强于前 者：信息透明程度较高时交易量信号较为一致．信息透明程度较低时短期趋势在识别交易量信 号中的作用可能失效。本文在对股票交易量信号差异解