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董事网络 ：定义 特征和计量 谢德仁 陈运森 (清华大学经济管理学院 100084 中央财经大学会计学院 100081) 【摘要】董事的行为镶嵌于社会网络，本文定义了 “董事通过在董事会同时任职建立的直接和间接联结关系” 而形成的董事网络，并从 “结点”和 “关系”两个维度界定了董事网络的边界；基于社会学的镶嵌理论、弱联 结优势理论、结构洞理论和社会资本理论分析了其社会网络特征 ，也利用社会 网络分析方法对董事的网络中心 程度进行了计量；最后简析 了独立董事在我国上市公司董事网络 中的核心地位和如何基于董事网络对独立董事 治理行为展开研究。本研究可为我 国 “社会 网络和公司治理”交叉研究的展开提供一定的理论基础 。 【关键词】董事网络 独立董事 社会网络分析 公司治理 社会资本 一 、 引言 以往的公司董事会治理行为与效果研究过于关注董事的个体属性特征，然而，随着资本市场监管制度的演进和公司治 理的适应性变革，很多外在可观察的用以区分不同治理效果的董事会特征趋同，以至于基于此展开的董事会治理研究无法 得到科学的结论。如在中国资本市场，从2003年开始，我国A股上市公司的独立董事 比例25％分位数、