钱文挥：人民币国际化给金融业提供国际竞争力.doc

　　钱文挥：人民币国际化给金融业提供国际竞争力 　　各位佳宾、各位朋友大家下午好，非常荣幸能够来参加2011年观察家年会。我们这个论坛的主题是叫资本新权势，在我的观点以为在金融市场上资本新权势应当是以资本市场为代表的那部份的权势相对来讲是新权势，而银行代表的是以货币市场主导这样一种金融机构在中国应当算是一个相对照较老的老权势。老权势怎样来变成新权势的一个组成部份，成为我们经济结构调剂转型一个组成部份呢？实在刚才李伏安先生已做了一个非常好的注解。 　　我今天给大家演讲的主题就是从这样老权势怎样进行转型来构成一种新权势的角度谈谈我们的感受，就是打造财富管理特点，开辟贸易银行新的蓝海。 　　我想从这样几个方面来先容我们的想法，第一就是我们目前的贸易银行的经营环境，外部环境的深进变化也要求贸易银行在经营模式和经营方式上迫切的作出改变。首先第一个是刚才李主任讲到了，客户的需求已发生了很大的变化，他是推动我们贸易银行转型根本的原动力。随着我国人均GDP到了4000美元左右，居民对中高端消费和中高端服务特别是金融服务要求不断进步，他们对财富的保值增值的专业需求也将会延续扩大和不断的进步。这一部份恰正是中国的传统贸易银行不具有上风和特长的地方。其次是经济金融发展深化对传统贸易银行的存贷款业务模式构成了挑战。目前贸易银行的资产总贷款当中差未几一半左右是信贷，而另外一半当中也是跟存贷相干的投资业，相对而言我们的所谓中间业务、财富管理业务等等方面业务比重还是比较低的。随着经济结构调剂，经济发展速度的加快，更加重视效益和质量，像我们大家知道的09年报告2010年信贷超凡规高速增长的模式也很难再出现。 　　我刚才在下面听李主任演讲的时候，我发现有一位姓孙的先生提了一个题目，说金融转型为全社会服务，会不会导致通货膨胀？我是这么理解的，假如我们还继续是依靠存款贷款这样的模式，银行利润主要还是依靠于信贷，那必定随着竞争剧烈，利率自由化程度的进步，一定要不断的扩大信贷总范围，单价低了，量大了才可以保持我的利润增长，这才是恰恰推动通货膨胀，货币供给一个最热的推手。假如我们能够实现转型，贸易银行业务结构得到调剂，我们盈利方式多元化程度不断进步，这样对信贷压力就会下降，更有益于整体货币供给量的和通货膨胀的遏制。 　　同时我刚才讲到了资本新权势就是以资本市场为代表的权势，包括有形资本市场和无形资本市场。从这个角度来讲金融突围日益深化，对我们来讲要面临利率市场化的影响，单靠存贷利差作为贸易银行利润长时间，高资本的业务范围和模式也难以危及，主要的贸易银行已成了上市公司，银行第一轮是上市，然后再融资。银行为甚么再融资，银行是特殊行业，根据全球监管同一，标准有差异，银行必须有一定资本充足比率来维护银行安全性。特别是信贷高资产必须以资本作为后盾，先用资本往弥补这个风险，不能说银行不行，拿存款人的钱抵你贷款收不回来的损失。我们以存贷为主的方式，源源不断补充你的资本，保持你的业务发展和利率增长，资本消耗非常大。每次融资范围非常大，大家带有各种各样不同角度评论和想法，不管怎样说，资本高消耗很难比较。相对而言以财富管理等新兴业务资本占有比较低，跟现有益差来比他的盈利水平略低一点。由于这个模式占用资本范围少，更有益于未来贸易银行科学发展。 　　第二就是发展财富管理模式是银行经营模式转型重要方向。首先我们百万美元资产家庭数目已位列全球第三，与08年相比增长60%的速度是非常快的。同时财富管理也给银行从传统的信用中介向综合服务商转变，提供了契机。银行可以从主要发展贸易银行业务，本土业务向推动综合化、国际化转变，成为跨市场、跨区域经营的多面手。我们的经营模式可能要更多的着眼于全球的市场，着眼于跨领域、跨个人和企业经营服务领域，跨区域这样一个经营模式。同时从监管的变化和经济发展趋势角度来看，发展财富管理也有益于下降资本占用，利用金融深化的挑战。 　　而且财富管理业务具有明确的零售化和中间化的特点，所谓零售化就是更多关注于个人金融服务，使个人金融服务与企业金融服务并重。中间化就是更多不是依靠于传统存款、贷款、汇款这样一种同治化的模式，财富管理更着眼于客户的特定需求为客户设计出个性化、差异化的产品和服务。存款和贷款品种有限，财富管理千变万化，有益于体现银行经营特点，而不是千篇一概提供同质化的产品来进行竞争。 　　财富管理同时还夸大为客户提供全方位、综合化的产品和服务，私人银行、市场管理，证券经济、保险等等，还有艺术品、红酒等等各种各样投资的方式。实在我们很多富有阶层本身也是企业的大股东，老板或说企业的高级管理层，个人金融服务和企业金融服务有时候也是可以进行有效整合的。而且这些服务相对来讲更多是属于知识密集型和治理密集型的，这个业务相对而言客户也愿意为这些高附加值服务进行付费。在中国的金融环境下金融消