投资心理学—第四章沉没成本与投资者行为.pptVIP

于是5月28日在2.8元左右的价格进了几十万股，果然6月3日大涨15%左右到3.29元，那时心中窃喜！ 华强！股神啊！ 但自6月4日开始就持续下跌，中间有一天反弹，6月15日在2.6元左右，果断认赔出局。 虽然这次亏损了近8%，但由于坚持自己“买入后若亏损超过8%，则证明自己已经犯错，必须无条件止损“的交易纪律！ 躲过了瑞年国际接下来的第1次暴跌。 因为瑞年国际配股、A股6月底暴跌等各种因素影响，到2015年8月份的时候，瑞年国际的股价已从6月份的3.29元跌到1.4元左右，暴跌近60%！瑞年国际2015年1月-2015年年8月的股价日K线图如下图： * 第四讲 沉没成本与投资者行为 * 假如当时没有遵守自己的“8%止损纪律“，这次亏损将可能超过本金的50%。 经验教训： 1.不要以A股投资思路做港股： 当你下次买入一家港股上市公司的理由是因为“这要放在A股上市，得值多少钱啊？”时，记住：它永远是一次失败的赌注！ 因为港股！有港股的逻辑！ 2.必须有熔断错误的止损纪律： 无论你对自己能力多么自信，也不可能保证你每次都对，故必须设定自己的止损标准纪律，而且：一旦促发必须无条件执行！ 因为活着！比什么都重要！ 3.依据上市公司总裁的面相，买股票！真的不靠谱！ * 第四讲 沉没成本与投资者行为 * 港股历险之二：我是如何再次逃脱瑞年国际的暴跌 话说2015年8月25日，无意之中看到自己曾经历险过的”瑞年国际”居然跌到了1.40元，于是按部就班的按自己的分析系统，再一次过了一遍瑞年国际： 财务分析：直接打五折。 当前股价1.4元，较2个月前第一次买它的2.8元，价格已经下跌超过50%，2014年每股盈利0.5元，每股净资产3.49元（因为公司于7月28日以2元/股，配售股份5900万股，集资约1.2亿）。 每股净现金含量约1.38元，市盈率不到3倍，市净率0.40倍。 靠！扣除每股净现金1.38元，1.4元买入，基本上整个公司就是白送了。 便宜到没有朋友啊！ 行业分析：基本没变 中国大陆氨基酸保健品细分行业第一，之前还收购了国内一家年收入超过亿元的眼药水医药公司，2015年还计划并购一家大型连锁药店，大力进军医疗保健行业，准备2015年底之前分拆下属氨基酸饮料业务独立上市。 市场调查：基本没变 上天猫淘宝和京东商城一看，还真是有很多瑞年国际的旗舰店在卖“氨基酸保健品”和“顺牌氨基酸饮料”，公司微信公众号也运营的有声有色。 只是呼和浩特市有个消费者投诉，而且被曝光《瑞年国际人去楼空老人想复查无门》。不过我没有太在意，谁的公司没有一点问题呢！ * 第四讲 沉没成本与投资者行为 * 人品调查： 查看公司公告：有一则如下。 於二零一五年七月十日，本公司接獲Newport Consulting Limited（作為第一批可換股債券持有人）之換股通知，涉及按換股價每股換股股份3.0港元行使本金額為200,000,000港元之第一批可換股債券所附換股權。 这个投资机构愿意以3.0元的价格将可转债转为瑞年国际的股票，可是7月10日瑞年国际的股价已经跌到2.0元之下了，难道还有这么笨的机构？不把钱拿回来，直接到二级市场上去买？ 当时的想法：公司今年第一次配股价格2.36元，第二次配股价格2.0元，可转债股票价格3.0元，全部都有专业的投资机构参与， 这一段时间股票一直在下跌，这些机构肯定都没有出来，而且据说李嘉诚之前也投资过瑞年国际，现在好像还持有股份。 李嘉诚这么笨？不可能！好歹人家是亚洲首富好多年好吗！ 投资机构这么笨？不可能！怎么着人家也是专业研究机构好不好！ 这时，我想起了一句名言：“在哪里跌倒,就从哪里爬起来!” 这次爬起来的机会来啦！ 于是在8月28日，在1.40元左右，再次买了几十万股瑞年国际。 * 第四讲 沉没成本与投资者行为 * 然而，自9月10日开始就放量持续下跌，中间基本没有什么反弹，感觉越来越不对，于是在9月30日1.3元左右再次认赔出局，亏损将近8%。 没办法，纪律在那： 买入后若亏损超过8%,则证明自己已经犯错，必须无条件止损。 后面的事情大家可能都知道 瑞年国际先是在国庆节之后，跌了20%左右，之后突然被做空机构做空。 10月22日停牌…… 12月28日复牌之后，继续大跌。 直到最低的0.61元，3个月之内再次暴跌近60%！ 瑞年国际2015年1月-2016年1月的股价日K线图如下图： * 第四讲 沉没成本与投资者行为 * 假如这两次没有遵守自己的“8%止损纪律“，一直持有的话累计亏损将超过本金的75%。 经验教训： 1.不要相信任何大咖： 如果你买入一家公司的理由是因为“亚洲首富李嘉诚曾经投资过、香港股神刘央是大股东之一、专业投资机构还没有出来…”时，毫无疑问：它还会是一次失败的赌注！因为他们，真的不会