利用上市公司公开的财务信息预测未来的销售.pdfVIP

334中国会计教授会年会论文集(2002) 利用上市公司公开的财务信息 预测未来的销售① 陆璇张岭松陈小悦 【摘要】销售收入与盈利直接相关，而且相对于盈利数据的披露更加客观。所以销售 预测不仅可以对公司的盈利预测提供很好的补充，本身也是预测公司未来业绩的一个重要指 标。本文通过对上市公司年度财务报告的考察，发现财务报告中的财务属性具备对未来销售 情况的预测能力，并得到统计上比较好的预测效果。我们还利用贝叶斯(Bayes)动态回归 模型。在模型上加入先验信息，得到了一个预洲效果更好的预测模型。 【关键词】销售预测 线性模型动态模型 财务分析Bayes预测 一、概述 资本市场上的许多投资者都十分重视赢利预测。但是由于国内股票市场目前还不规范，有上市公 司存在利润操作的嫌疑(陈小悦等，2000)。而销售对公司的净利润影响是直接的，所以研究销售预 测应该是对盈利预测一个非常重要的补充。另外，销售本身也是公司业绩的一个重要指