管理层权力、在职消费与产权效率.pdfVIP

中国会计学会2007年学术年会 管理层权力、在职消费与产权效率’ 卢、锐。 黎文靖 (中山大学岭南学院暨南大学管理学院) 摘要：国外研究表明，管理层可能利用权力影响自身薪酬并寻租从而降低薪酬的 激励作用．本文利用200l一2004年我国上市公司数据实证检验了管理层权力对于作为 管理层隐性薪酬的在职消费以及企业绩效的影响。结果表明，相对于其他企业，管理层 权力大的企业管理层的在职消费更多，但绩效并未改善。研究还发现，在职消费难以起 到激励作用；相对于国有上市公司，民营上市公司管理层权力更大，在职消费更高，但 绩效更差． 关键词：管理层权力；在职消费；绩效；产权 一、引言 西方近年对薪酬激励的相关研究表明，公司高管在很大程度上影响甚至决定自 己的薪酬，因此薪酬激励并不必然解决代理问题，管理层权力可能使得薪酬机制成 and 为代理问题的一部分。Bebchuk 成果的基础上，系统阐述了决定管理层薪酬契约的两种理论：最优契约理论和管理 层权力。理论。在我国，薪酬激励