国际收支理论分析.ppt

§4.国际收支调节理论 一.弹性论(Elasticity Approach) 弹性论围绕进出口商品的供求弹性分析，阐释了在收入不变的条件下，汇率变动对于一国国际收支由失衡调整至均衡的作用机制，由于其分析重心集中于旨在改善国际收支状况的货币贬值所需要的弹性条件，故弹性论又称弹性分析法。 例如： 思考： 弹性大小是不变的吗？弹性大小与什么有关系？ 弹性大小与一定的时间相联系，通常来说，时间越长，数量对价格变化所作出的调整就越充分，或者说，短期弹性往往小于长期弹性。 (四）J曲线效应（J Curve） 贬值并不能立即引起贸易数量的变化，从进出口商品的相对价格变动到贸易数量的增减需经过一段时间，即存在时滞（time-lags）被称为J曲线效应 J曲线的原因 贬值前签订的合同仍按合同的数量、价格执行，贬值后凡以本币定价的出口折成外币的收入减少，凡以外币定价的进口折成本币的支付增加，于是贸易收支恶化。 即使在贬值后签订的合同，出口增长仍受认识、决策、生产周期等因素影响存在供求黏性 进口方面，进口商预期当前的贬值是以后贬值的前奏，反而加速订货。 (五)评价 弹性论明确提出改变汇率对改善贸易收支的作用是有条件的，虽然提出的年代较早，但直到现在还是有一定的科学价值。 局限性： 1.局部均衡分析。只考虑汇率对贸易的影响，其它条件不变，不符合实际情况。 2.静态分析。假定国际收支调整过程能瞬间完成，实际上存在时滞。 二.乘数论或收入论(Multiplier Approach, or Income Approach ) (一)背景 在20世纪30和40年代，随着凯恩斯主义兴起，以哈罗德Harold、马克鲁普Machlup为代表的经济学家相对成功地运用凯恩斯的乘数理论把国际收支与国民收入联系起来进行研究。 乘数论本身反映的是贸易收支差额对一国国民收入的影响，同时也考虑到收入对贸易差额的影响。 (三)内容 开放经济国民收入恒等式为： Y=C+I+G+X－M 其中： C=C0+c·Y C0自主消费，c边际消费倾向 M=M0+m·Y M0自主进口，m边际进口倾向 代入 恒等式则(1－c+m) ·Y=CO+I+G+X－M0 因为s=(1－c)，所以： Y=1/(s+m) · (CO+I+G+X－M0) 1/(s+m)就是开放经济的乘数 (四)评价 乘数论开辟了以宏观经济理论为基础，从一般均衡的角度分析国际收支与国民经济相互关系的新思维，故较之弹性论，其更接近于开放条件下的现实经济状况，因而具有一定的实践价值和政策意义。 局限性 1.没有考虑货币和价格因素，如果国内已处于充分就业状态，出口增加意味过度需求，引发通货膨胀。 三.吸收论(Absorption Approach ) 又称支出分析法，分析的是收入和支出在国际收支调节中的作用。是由瑞士经济学家西德尼·亚历山大Alexander于1952年在其发表的“贬值的贸易差额效应”一文中首先提出的。 吸收分析法的基本精神来自于凯恩斯主义的有效需求理论，以有效需求的变化来影响国民收入和支出行为，从而调整国际收支。 (四)对吸收法的评价 吸收论在国际收支调节理论的发展沿革中，占有重要位置。 1.吸收理论重视国际收支与国民经济整体运行的内在联系，拓展了研究思路及分析框架,提供了政策选择与搭配空间。 2.吸收论采用了一般均衡的分析方法，故而较之注重局部均衡分析的弹性论更具科学性和包容性。 四.货币论(monetary approach) 货币论认为，国际收支失衡的根本原因在于货币需求与货币供给失衡，所以国际收支在本质上也是一个货币问题。 此前的弹性论、乘数论和吸收论都强调商品市场流量均衡在国际收支调整中的作用，货币论则强调货币市场存量均衡的作用。 (一)背景 纵观西方经济学说史，能够于凯恩斯学派抗衡的莫过于以弗里德曼领军的货币学派，20世纪70年代芝加哥大学的约翰逊Johnson和他的学生弗兰克尔Frenkel将货币学派分析方法应用于国际收支研究，提出了国际收支的货币分析理论。 (二)假设 1.在充分就业的情况下，实际货币需求是收入、价格和利率的稳定函数，从长期来看，货币需求是稳定的 2.货币供给不影响实物产量 3.贸易商品的价格是由世界市场决定的，从长期来看，一国的价格水平和利率水平接近世界市场水平 (三)内容 货币需求(Md)是收入(Y)和利率(r)的稳定函数: Md=P×f(Y,r) P…本国价格水平 在开放经济条件下，一国的货币供给(MS)包括两部分：