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第27卷第lO期 统计研究 Vm．27．No．10
2010年10月 Statistical Oet．2010
Research
VaR估计中的概率分布设定风险与改进
李腊生孙春花
内容提要：在金融风险管理中，金融风险的事先判断具有极其重要的意义，然而金融机构金融决策事前支持技
术的缺陷常常被忽略，在金融投资收益率概率分布估计方法尚未建立以前，将样本数据特征纳入风险度量的计算
则不失为一种改进风险判断的有效途径。本文选择度量金融风险的主流方法一VaR技术来讨论概率分布设定风
计VaR值的比较，从实证分析角度论证了扩展方法在VaR估计中的有效性与稳健性。
关键词：概率分布设定风险；VaR；正态分布；Delta．Gamma-Cornish．Fisher扩展模型
中图分类号： 文献标识码：A 文章编号：1002—4565(2010)10—0040—07
Riskof of Distributionin
AssumptionProbability
VaREstimationandIts
Improvement
Li Chunhua
LashengSun
offinancialrisk roleinfinancialrisk of
Abstract：Prejudgmentplaysveryimportant
often
beforehand infinancial are financialinstitutions．Becauseestimation
supporttechnologies decision—makingignoredby
of distributionforfinancialinvestmentreturnhavenotbeen characteristicsofthe
probability established，placing sample
datainto forriskmeasurementcouldbeaneffectivefor risk onVaR
algorithm way improvingjudgment．Basedtechnology，
this theriskin of distributionandresearcheshowto and themethod．
paperexplores assumptionprobability improveexpand
The betweentheDelta—normalmethodandtheDelta—Gamma-Cornish—Fisherextension then
studycompares method，and
and whentheextensionmethodisestimatedtoVaR．
stabilityby
provesvalidity EmpiricalAnalysis
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