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公司财务状况及审计意见类型相关性探究 公司财务状况与审计意见类型相关性研究 一、引言 　关注持续经营是公司会计人员的重要职责，也是审计人员进行财务报告审计时必须可虑的重要内容。于2003年7月1号，财政部颁布实施修订后的《独立审计准则第17号一一持续经营》，进一步明确了注册会计师在承接审计业务和出具审计报告时应充分关注可能导致被审计单位持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况，将风险导向审计引入审计准则和审计实务。新的审计准则对被审计单位的持续经营能力的判断，列举了财务、经营和其他三个方面的信息，而公司的财务指标是公司财务状况和经营成果的综合放映。所以注册会计师应该会把公司的财务指标的优劣作为出具审计意见类型的参考依据。 　二、研究设计 　（一）样本选取与数据来源 　由于不同行业评价其绩效的各种财务指标存在着明显的差异性，因而故不同行业经营绩效的衡量指标并不具有可比性。因此，本文以相同行业的公司作为研究样本，同时，鉴于制造业市场较为成熟且数据更充分更具说服力，选择2006年电器机械及器材制造业的全部上市公司共48家，其中44家发布标准无保留意见，4家发布非标准审计意见。选取的数据主要来自国泰安数据库。 　（二）变量选取及定义 　1、因变量的选取及定义 　因变量为审计意见，而注册会计师的审计意见大致包括了以下几种，即：①无保留意见，②无保留意见带解释性说明，③保留意见，④拒绝表示意见，⑤否定意见，⑥保留意见带解释性说明，⑦修改意见。在本文研究中，如果上市公司年报中的审计意见为①无保留意见，则值取1，否则，取0。 　2、自变量的选取及定义 　关于自变量财务状况如何量化的问题，从国内外大多文献中可以看出，纵使选取的财务指标并不完全一致，但都是基于公司经营能力的考虑，包括公司的偿债能力、盈利能力、现金流量、资本结构、发展能力以及资产管理能力等。因此在本文中，将根据公司各方面能力选取较具有代表性的财务指标作为自变量。采用流动比率衡量公司的偿债能力；净资产收益率衡量公司的盈利能力；现金再投资比率进行现金流量分析；权益乘数作为资本结构的替代变量；总资产增长率衡量公司的发展能力；总资产周转率衡量资产的资产管理能力。 　（三）研究假设 　根据国内外研究成果来看，我们可以认为上市公司的总体财务状况越好，收到标准无保留意见的可能性就越大。本文分别从六个方面来衡量公司的整体财务状况，并且提出六条假设：假设一：上市公司的流动比率越高，收到标准无保留意见的可能性也越大；假设二：上市公司的净资产收益率越高，收到标准无保留意见的可能性越大；假设三：上市公司的现金再投资比率越高，收到标准无保留意见的可能性越大；假设四：上市公司的权益乘数越大，收到标准无保留意见的可能性越小；假设五：上市公司的净资产增长率越高，收到标准无保留意见的可能性越大；假设六：上市公司的总资产周转率越高，收到标准无保留意见的可能性越大。 　（四）模型设计 　根据相关文献来看，针对审计意见的研究大多采取的是Logistic回归模型，在此本文也将采用该模型来对财务状况对审计意见的影响进行实证分析，模型如下所示： 　Y=beta;0+beta;1X1+beta;2X2+beta;3X3+beta;4X4+beta;5X5+beta;6X6 　其中，Y为因变量，当审计意见为标准无保留意见时，取1；否则，取0。X1为流动比率；X2为净资产收益率；X3为现金再投资比率；X4为权益乘数；X5为总资产增长率；X6总资产周转率。 　三、实证分析 　（一）描述性统计分析 　在48个样本公司中，有44家发布的是标准无保留意见，4家发布的是非标准意见，因此将48家公司按是否为标准无保留意见为依据分为两大类，并分别作描述性统计，以此作对比，分析二者是否有明显的差异。通过描述性统计，具体来看，就极小值而言，除了总资产增长率这个指标外，审计意见为标准无保留意见的流动比率、净资产收益率、现金再投资比率、权益乘数以及总资产周转率的指标数据都高过于非标准意见的相关数据；就极大值而言，除了权益乘数这个指标外，审计意见为标准无保留意见的其他指标数据都高过于非标准意见的相关数据；就均值而言，除了权益乘数这个指标外，审计意见为标准无保留意见的其他指标数据都高过于非标准意见的相关数据；就标准差而言，除了流动比率这个指标外，审计意见为标准无保留意见的其他指标都低过于非标准意见的相关数据。 　（二）Logistic回归分析 　本文用Logistic模型对各自变量与审计意见类型进行回归分析来判断各个自变量对审计意见的影响程度以及影响的方向。Logistic模型的回归分析如下表： 　表1 Logistic回归结果 　可以看出，现金再投资比率与权益乘数明显无法通过显著性检验，这也与本文之前所的分析结果一致，而影响权益乘数的因素可能是因为样本偏少，影