第三章SOLVENCYII与量化要求.PDFVIP

第三章 SOLVENCY II 與量化要求 第一節 SOLVENCY II的發展過程 歐盟（ EU, European Union ）各個國家目前對於保險產業的監理制度 以及資本額的要求，可追朔至西元1973年所頒布的產險營運指令（Non- Life Directive ）和西元1979年的壽險營運指令（Life Directive ）。可是隨著 時代的變遷，造成整個保險市場的外在環境改 變。歐盟的保險監理委員會 （European Commission ）決定提出改革創新方案，以符合當今的需求。因 此，在西元2002年時頒布兩個新的指令「Solvency I Non-Life Directive 」以 及「 Solvency I Life Directive 」（Directives 2002/12/EC and 2002/13/EC ）。 Solvency I的功能在於填補原先清償能力制度不 足的部分，主要的變革是 以簡單的比率來計算保險人的風險暴險額 ，以此規範保險業的最低資本要 求，提高整體保險業持有的資本。 Solvency I自西元 2004年起開始實施，直到Solvency II計畫完成為 止，乃一個過渡性的制度。此制度要求保險公司達到兩個資本要求： 1. 最低保證金 2 （Minimum Guarantee Fund ） 對於壽險業而言，最低保證金則是要求3百萬歐元。產險業則是 會依據核保業務的不同而有所改變，而範圍則是 2百萬歐元至 3百萬歐 元之間。在Solvency I 制度下，最低保證金必須連結至歐盟官方所公 佈的消費者物價指數（ Consumer Prices Index ），每年檢視後而調整。 2. 清償邊際（ Solvency Margin ） 本文以壽險業為例，清償邊際計算則為 2 最低保證金類似國內保險法規定保險公司設立時，必須擁有 20億元固定金額的資本要求。 7 3 4% ×責任準備金（ Mathematical Reserves ）總額×責任準備金自留比率 ＋0.3%4 ×風險資本（ Capital at Risk for contracts ）×風險資本自留比率 責任準備金的自留比率定義為扣除再保而自留的淨責任準備金占全 部責任準備金總額的比率，且規定要大於 85% 。風險資本定義為扣除再保 而自留的風險資本額占全部風險資本額的比率，且規定要大於50% 。一旦 公司的資本額小於清償邊際的三分之一，監理機關就有權插手公司的經 營。 從上述的說明可以看出清償邊際在風險的涵蓋層面不足，其計算的方 式是以近期的保費收入及理賠金額為基礎，雖然已考量再保險因素，但基 本上風險的計算仍以保險風險（Insurance Risk ）和準備金風險（Reserving Risk ）為重心，沒有廣泛地涵蓋其他類型的風險，例如資產風險（Asset Risk ） 等，因此並不能真實反應保險公司所承受的風險。就如同西元1998年，銀 行業所推行的巴賽爾資本協定（ Basel Accord ）只考慮到信用風險（Credit Risk ），也忽略了其他重要的風險。因此銀行業則在西元2000年再次推動 新的巴賽爾資本協定，達到更完善的金融監理。 除了考量現有制度上的缺失，再加上 為能達到與其他金融產業監理的 一致性。因此監理的標準將盡可能與銀行業的相容，成就一套更完整的監 理制度。例如相同的投資工具可能面臨的市場風險應該是相同，不應所持 有的公司 （保險公司或銀行）不同而產生不同的風險資本要求。另一方面， 過去三十多年來歐洲各國監理機關為強化保險 業風險控管機制，各自發展 因地制宜的監理法規，造成各國的監理標準莫衷一是，使得歐盟單一市場 的執行產生許多障礙。 3 若是投資型商品則為 1% ，畢竟投資風險由保戶承擔。 4 於 3 年期以下定期保險則為 0.1% ；於3 年期以上 5 年期以下定期保險則為 0.15% 。 8 為改進 Solvency I的缺失，歐盟於西元 2003 年建立歐盟保險及