商品评级 - 五矿集团.doc

商品研究 基本金属日报 03/21 张傲 金属分析师 0755za@wkqh.cn 罗友 金属分析师 0755lzy@wkqh.cn 侯亚鹏 金属分析师 010houlp@wkqh.cn 五矿经易期货视点： 铜：三大交易所库存上周上涨，洋山铜premium下降 三大交易所库存上周上涨28651吨达到623312吨，洋山铜premium下降7.5美元/吨，综合看全球精炼铜库存上涨应当处于上涨。 CFTC数据显示，截止到3月15日，投机净空头缩减至547手的新低。 消费端中汽协2月数据显示当期汽车产量161.18万台，1-2月同比增长3.7%。 国网电子商务平台数据显示各省级电力公司开始第一批配网线路材料招标截止到3月18日7个省份招标铜芯电力电缆含铜量估算在4.82万吨，最近交货期落在2016年6-7月。 等待抛空。 铝：沪伦比值维持高位，伦铝在逼仓结束后价格持续回落，但原油价格创新高对于海外铝价有一定支撑，反观国内，国内社会库存开始进入下降周期，侧面反映供应依然偏紧，而对于4,5月份消费环比走强可以期待，因此短期内国内铝价将维持强势，趋势下跌难觅，考虑买近抛远套利头寸。 铅锌：LME锌库存减少2325吨，至446675吨；LME铅库存减少1550吨，至164700吨。 据相关媒体报道，Teck公司与嘉能可达成2016年长单锌精矿加工费协议，协议将锌基准价格由去年的2000美元/吨下调至1500美元/吨，加工费为188美元/吨。而去年Teck与嘉能可加工费为245美元/吨。加工费大幅下滑显示自去年下半年开始的海外锌矿山减产影响逐渐加大。 近期由于美联储议息和中国两会释放的政策性利好，金属完美配合大涨，日线图看沪锌波浪形态，伴随宏观利多存在上行至14700-15000区间的可能。 建议沪锌空头平仓。沪铅观望。 锡： LME锡库存增加390吨，至4340吨。国内现货市场，上海有色1#锡报价112750元/吨，三地精矿价格上涨1000元/金属吨。长江现货1#锡报价112750元/吨，华通现货报价112800元/吨，广东现货报价112750元/吨。观望。 金属市场交易 LME交易行情 金属 最高 最低 收盘 涨跌 5066 5131 5031 5042 -27.5 锡 17085 17150 16790 16900 -100 铅 1822 1841 1804 1808 -13 锌 1837 1856.5 1827 1843 7 铝 1530 1542 1509 1521 -8 镍 8865 9000 8610 8660 -235 LME最后收盘价 金属品种 现价买卖 三月买卖 十五月买卖 二七月买卖 铜 5074.5 5042 5011.5 4997 锡? 16995 16900 16595 铅? 1798.25 1808 1817.75 锌 1838 1843 1850.25 1833.75 铝 1496.5 1521 1578.75 1629 镍? 8621.5 8660 8794 8900 LME持仓信息 交割期 铜 锡 铅 锌 铝 镍 现货/4月20日 77542 5395 27865 58135 151214 65499 4月21日/5月18日 78081 6059 39664 73271 122660 74941 5月19日/6月15日 93792 5121 32753 64308 130707 56662 6月16日/三个月 3206 99 883 1591 5894 2353 6月剩余天 3283 132 1104 3120 5965 3135 7月01日/(15)[27]63个月 84383 2826 31160 72252 318486 54967 总计 340287 19632 133429 272677 734926 257557 LME铜铝锌铅成交量 品种 上午第一节场内交易 第二节场内 交易 混合 交易 下午第一节场内交易 第二节 场内 交易 混合 交易 办公室交易 当天总成交 （含调期、场外交易量） 铜 210 370 0 340 400 2424 118444 122188 锡 100 2 0 220 0 69 3547 3938 铅 0 30 0 0 60 983 29883 30956 锌?? 1000 315 0 340 0