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中国股市7年多来涨幅最大7只股票 中国股市7年多来涨幅最大的7只股票 2008年08月23日10:56 [我来说两句] [字号：大 中 小] 来源：第一财经日报 　　市场一路下跌，正在无限逼近上一轮牛市峰值--2245点；回首7年多来，是哪些股票穿透了时间的迷雾，带来了财富迷人的光辉？！ 　　长线7牛股 　　落了又起，起了又落，2245点在7年中接近两个轮回。 　　7年的周期，1000多只可比个股中却仅三成上涨。“长线投资中国股市会不会赚钱，这是个问题。”摩根士丹利投资管理亚洲首席执行官裴布雷2个多月前的一语点破了A股长线投资的软肋。 　　长线投资能赚钱，前提是你选中了强者。本期封面策划解读了7年多来涨幅最大的7只股票（剔除主营业务改变及2001年2245点以后上市的股票），它们均已非常出名。对于挖掘长线股的投资者来说，这7只股有哪些值得借鉴之处？ 　　张裕：受益消费升级 ROE逐年抬高 　　王斌 　　作为国内知名的葡萄酒企业，张裕A（000869.SZ）近两年保持较为稳定的业绩增长率。随着国内葡萄酒市场份额的逐步扩大，张裕A也有望在品牌知名度逐渐扩大，以及消费群体规模扩大中受益。 　　张裕A的一季报显示，一季度其净利润达到了2.72亿元，较上年同期增长了39.1%。2006年末张裕A的净利增幅较上年同期就增长了26.3％，到了去年末其增速则扩大至61.12%。持续扩大的业绩增速显示了张裕A较为稳定的业绩经营状况。 　　此外，从2002年开始，张裕A的投资回报率也逐年增高。其平均净资产收益率（ROE）从2002年的8.02%提高至2003年的10.14％，至2007年则增长至29.95%，显示了其资本利用效率正在逐步得到提升。 　　随着国内葡萄酒消费文化的逐渐发展，葡萄酒行业未来的行业增长空间有望在5年内扩大至2倍，而张裕A市场近年来品牌文化的实施，也使其市场占有率逐渐有稳步超越竞争对手的预期，这些都将对张裕A未来良好成长性提供了保障。 　　银河证券认为，通过与生产消费历史相似的两个国家的对比，按未来5年我国城市化率达到50%进行计算，我国葡萄酒市场复合增长率为25%；张裕A未来借助高端战略的实施，占据市场占有率第一的时间有望提前到来。目前，张裕A的“高端战略”提升了其品牌形象，顺利打开其他产品销售增长空间。近三年来其高端产品的销售比重从22％提高到34％，“解百纳”品牌占葡萄酒销售收入比例在50%左右，对吨产品价格与毛利率增量的贡献度极大。 　　从股价表现来看，张裕A也保持了坚挺走势，今年1月24日其股价一度冲顶至100.2元，虽然同期深成指累计跌幅高达53.43%，但是张裕A从年初至本周四的累计跌幅仅有22.14％，远远强于大盘。而从2001年6月14日至本周二，其累计涨幅高达709.53％，在全部A股中排名第六。 　　国泰君安8月13日的研究报告则认为，目前张裕主要销售区域集中在沿海地区，部分省市市场还在快速发展，空间仍然不小。而中西部地区销量基数小，但是增长非常快。此外，张裕的销售渠道优势明显，2008年开始尝试和经销商联合推广品牌，有利于更加紧密地联系公司与经销商。更为重要的是，优秀的管理以及光明的行业前景，都将促进张裕A的长期增长，未来高档产品销量大幅增长也有望提升其盈利能力。 　　国泰君安认为，预计2008、2009年张裕A每股收益为1.80与2.36元，短期看估值已经不低，但考虑到张裕A未来三年稳定的业绩增长预期，公司仍具备长期投资价值。 　　万科：依旧“闭着眼都能买” 　　 　　匡志勇 　　知名私募投资人士但斌曾经说过这样一句话：“万科（000002.SZ）闭着眼睛都能买”，如今这句话被众多投资人士所传述。在投资人士看来，优秀管理团队、潜力巨大的行业、良好的长期持续性成长是万科值得长期信赖的最好理由，而如今11倍左右的动态市盈率更为大胆买入提供了很好的安全边际。 　　深圳榕树投资公司董事韩广斌对《第一财经日报》称，作为长期投资者，评价一家企业是否值得长期持有，需要“娶老婆”一般的细致考量，最主要的评价指标是三点：其一，管理团队与企业架构；其二，行业；第三是企业本身成长性。对于万科来说，过去10多年的历史证明万科管理团队是对股民认真负责的，万科也一直是运作最规范的上市公司之一。在华润入主后，万科的管理架构进一步完善，新一代职业经理人得到良好成长。万科作为房地产业的龙头企业，房地产业本身有着庞大的经济规模，行业空间很大，也给龙头企业提供了较大提升空间。韩广斌认为目前市场对于地产业的预计过度悲观了，未来3～5年房地产业还会过好日子，行业利润还会比较高。至于企业成长性，万科在长期保持了30％左右的复合成长率，预计未来保持15％的增长率问题不大，据此测算，给万科15倍市盈率并不贵。 　　“长期投资”的倡导者但斌在看