钓鱼的艺术消费如何刺激之一政府的技术.PDFVIP

宏观快评 钓鱼的艺术：消费如何刺激之一：政府的技术 日期：2009 年 12 月 08 日星期二 分析师：魏凤春，胡艳妮010 信息或事件： 刺激消费成为 2010 年的主题，但消费还有很多不清楚的地方，需要剖析。 简评： 如果没有收入约束，消费将是无边界的。基于此，经济学的开篇就是预算约束下的效用最大化。中央经济 工作会议提出基于扩大城市化的消费升级。投资者对消费的持续性表示怀疑，无非是担心两点：第一，劳动者 报酬在 GDP 中的占比下降，收入无法支撑消费。第二，消费信贷在超高的房价下几无增长空间。在工业化后期， 财富创造引领消费升级。在城市化后期，财富积累为消费升级奠定基础。政策的刺激政策实质上是钓鱼，钓饵 是丰富的，垂钓者钓兴正浓，投资者关注的是： （1）有鱼吗？ （2 ）鱼可钓多久 （3 ）哪些鱼会上钩呢 （4 ）不钓鱼也可以搞好生活吗？ 从今天开始我们陆续论述钓鱼的艺术，深入回答以上问题。 第一部分 政府的技术 政府刺激消费，如同大人哄小