针对代理理关于的中国IPO市场审计师选择实证的分析研究.pdfVIP

摘要 摘要 随着证券市场的发展，IPO公司的审计师选择行为日益受到投资者和社 会各界的关注。根据代理理论，pD公司的代理成本越高，越有可能聘请高 质量的审计师，美英等发达国家学者的实证研究支持了这一观点。然而，美 英等国家的学者的研究主要基于股东．管理层、股东．债权人之间的代理冲突进 行，这与珏方发达国家的三个特征密切相关：股权高度分散，单个股东无法 对管理层进行有效控制；存在成熟的经理人市场；资本市场有效。这些特征 导致代理人逆向选择和道德风险行为所产生的代理成本最终由代理人自己承 担，促使其聘请高质量的审计师以降低代理成本。而在我国，社会经济正处 于转型期，大多数mO公司是由国有企业改制而来，国有股甜一股独大一现 象普遍存在；而且政府是大多数公司的控股股东，管理层成员也主要是由政 府委派，因而有能力对管理层的行为进行有效控制。因此，我国IPO公司中 管理层与股东之间的代理冲突相对较轻，主要的问题是大股东与中小股东、 股东与债权人、大股东与承销商之间的代理冲突。因此，一个有意义的研究 课题是：目前，在我国IPO市场上，公司是否有动力聘请高质量的外部审计 来缓解大