投行业务(新三板).ppt

投资银行——新三板 1、建立多层次资本市场的战略部署 2、新三板市场现状 3、新三板市场发展趋势 4、新三板的鼓励类型 5、公司挂牌新三板的意义  新三板市场现状 Thank For Listening ! 主办券商的常见问题——同业竞争 同业竞争：与控股股东或实际控制人及其下属企业间相似、相同业务在改制重组中要加以解决。 一般来说，有以下几种解决方式： （1） 改变经营范围； （2）通过收购、委托经营等方式，将相竞争的业务 集中到拟挂牌创业企业，但不得运用首次发行的募集资金来收购； （3）竞争方股东或并行子公司将相竞争业务转让给无关联的第三方； （4）拟挂牌创业企业放弃存在同业竞争的业务； （5）拟挂牌创业企业与竞争方股东协议解决同业竞争问题，竞争方股东作出今后不再进行同业竞争的书面承诺； （6）拟挂牌创业企业应在有关股东协议、公司章程等文件中规定避免同业竞争的措施，并在申请发行上市前取得控股股东同业竞争方面的有效承诺。 主办券商的常见问题——关联交易 关联关系、关联方、关联交易 公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员与其直接或者间接控制的企业之间的关系，以及可能导致公司利益转移的其他关系。 但是，国家控股的企业之间不仅仅因为同受国家控股而具有关联关系。 原则： 避免不必要的关联交易 必要的关联交易要公允 关联交易表决程序合法（关联方回避） 主办券商的常见问题——其他 资产权属问题 土地、厂房、固定资产、无形资产、特许经营权、许可权、商标、专利技术 企业税收问题 纳税申报; 解决方法：税款补缴。 行政处罚问题 环保、社保、工商、税务处罚 关键：结果是否消除 主要股东为外资、国资或上市公司的情况 大股东占款 * By 余宛鸿 第一章 第二章 第三章 第四章 新三板市场概述 公司挂牌上市流程介绍 挂牌公司关注的主要问题 新三板市场实务 第3页 第11页 第17页 第21页 第一章 新三板市场概述 建立多层次资本市场的战略部署 ??股权分置改革完成后，中国证监会主席尚福林指出：…逐步形成由主板、创业板、场外柜台交易网络和产权市场在内的多层次资本市场体系。 ??倒金字塔型—国内资本市场现状，与市场发展方向相悖。 ??新三板市场是未来资本市场发展的一大亮点 门槛低 成本小 规范化 非上市股份公司股权流转平台融资功能已经完善 参与新三板 投资的机构 投资者情况 创投公司43 家，投资新三 板公司47家 科技公司27 家，投资新三 板公司29家 上市公司6家， 投资新三板公 司7家 科研机构9家， 投资新三板公 司9家 国有央企3家， 投资新三板公 司3家 新三板市场现状（续） 9截至目前，新三板已有4家公司成功转板；此外还有4家等待 上发审会，另有9家启动转板程序。 转板情况 新三板市场发展趋势 新三板的鼓励类型 新三板为挂牌 公司带来积极效益 公司挂牌新三板的意义 丰富融资渠道 完善资本结构 提升公司形象 实现员工激励 实现股权 资产增值 实现股权资产增值 获得政策支持 完善股份转让和退出机制 为进军主板进行培训和热身 1、新三板市场挂牌的主要规则 2、公司在挂牌前后需要完成的工作 第二章 公司挂牌上市流程介绍 新三板市场挂牌的主要规则 新三板市场挂牌的主要规则 新三板市场挂牌的主要规则 其中：中介机构由券商牵头，整体时间6个月左右 公司在挂牌前后需要完成的工作 公司在挂牌前后需要完成的工作 （续） 接受公众投资者的咨询 接受主办报价券商的监管和辅导 持续信息披露，包括定期报告(半、年报)和临时公告 挂 牌 后 工作内容 阶段 信息披露费1万元/年 监管费约5-10万元/年 审计费用10 -20 万元/年 深圳信息公司收取 主办报价券商收取 会计师事务所收取 1、公司关注的主要问题 2、挂牌公司的报价方式 第三章 挂牌公司关注的主要问题 公司关注的主要问题 在国家规划建立多层次资本市场体系中，将形成金字塔式的市场结构， 新三板市场作为金字塔的基石部份，会有数量众多的公司在此挂牌交易。 在引入做市商制度后，市场将更加的活跃和理性，形成中国的纳斯达克。??新三板市场同样会像美国纳斯达克市场一样划分出层次， 即包含国内最强 最优秀公司，也会存在一些处于成长初期的中小公司。?? 最终，能否在新三板市场上脱颖而出，还是要取决于自身的经营和发展。 是否意味着档次低 根据中国证监会发行发言人解答，挂牌新三板不影响公司IPO，甚至可能会由于公司在三板挂牌中表现积极并运作良好而起到促进IPO进程的作用(久其软件、北陆药业）。 是否影响主板IPO 是否挂牌就必须 出让股份 股票的处置权在股东