供应端-棉花库存.pptVIP

棉花季报 李若兰 目录 CONTENTS 1 供应端 2 需求端 3 后市行情 03 后市观点 后市观点 今年抛储顺畅情况较去年有明显改善，每日抛储量保持在3万吨，且出库方面暂无问题，市场新棉供应充足，商业库存、工业库存均较往年同期有所增加，加上目前市场关注的仓单压力，使得期价承压偏弱运行。虽然需求端好转，但企业暂无囤货意愿的情况下，预计近期仍由供应端主导期价，但目前期价基本反映各利空因素，下方空间有限，预计郑棉在二季度抛储期间仍为弱势区间震荡为主，震荡区间14500-16000元/吨，关注重要整数支撑位15000元/吨。 基于去库存周期和下游需求复苏的支持下，郑棉价格重心将上移。郑棉709-801合约反套可继续滚动操作，但抛储期间近月波动将强于远月，注意风险控制。 01 供应端 供应端-小结 截止2月底商业、工业库存较去年同期均有增加，新棉供应充足，且郑棉仓单压力较大，抛储的顺畅也冲淡了市场的做多氛围，进而影响现货市场和期货市场，尤其是期货市场价格跌幅大于其他市场。在利空基本出尽后，市场关注点将转移至棉花的品级和市场需求上，原料与需求的博弈中，需求面对行情判断的影响将逐步恢复。 供应端-新棉产量 中国棉花加工企业公证检验进度表 截止4月5日，16/17年度棉花加工企业公证检验统计共检验棉花413.11万吨，其中新疆棉为395.88万吨。 供应端-新棉产量           年度