金融市场chp_03介绍.pdfVIP

第三章 资本市场 资本市场的基本特征  资本市场是期限在一年以上的中长期金融资产 交易的市场。  资本市场包括两大部分：一是银行中长期存贷 款市场，二是有价证券市场。按市场工具来划 分：资本市场由股票市场、债券市场和投资基 金构成。  资本市场的基本功能是实现并优化投资与消费 的跨时期选择。由于投资期限较长、流动性较 低，其价格变动幅度较大，风险也较高。 @Copyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng and Hai Lin, Department of Finance, Xiamen University, 2007 学完本章后，你应该能够：  了解股票的概念、种类以及股票市场的运作  了解债券的概念、种类以及债券市场的运作  了解投资基金的运作 第一节 股票市场  一、股票的概念和种类  股票的概念：股票是一种权益工具，它指投资者 向公司提供资本的权益合同，是公司的所有权凭 证。  股东的权益在利润和资产分配上表现为索取公司 对债务还本付息后的剩余收益，即剩余索取权 (Residual Claims) ；同时股东有权投票决定公司的重 大经营决策，股东对公司的控制变现为剩余控制 权(Residual Rights of Control) 。  当公司破产的时候，股东只负有限责任，即公司 资产不足以清偿全部债务时，股东的个人财产也 不受追究。  通俗地讲，股票是一种权利的证明，这种权利既 可以使我们分享公司的胜利果实，又让我们承担 公司经营失败的风险。  值得注意的是，股票本身并没有价值，但它作为 股本所有权的证书，代表着取得一定资本收入的 权利，因此可以作为商品流通转让。股票一经认 购，持有者不能要求退股，只能到二级市场上转 让，股票的流转并不直接影响真实资本的运动。 @Copyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng and Hai Lin, Department of Finance, Xiamen University, 2007 股票种类  （1）普通股  普通股是在优先要求权得到满足之后才参与公司利 润和资产分配的股票合同，它代表着最终的剩余索 取权。  普通股股东一般有出席股东大会的会议权、表决权 和选举权、被选举权等，他们通过投票（通常是一 股一票制和简单多数原则）来行使剩余控制权。  此外，普通股股东还具有优先认股权(Preemptive Right)。  普通股划分为A 、B两个等级：  A级普通股（流通股）是对社会公众发行的， 可参与股息派发和利润分红，但没有投票权或 只有部分投票权；  B级普通股（非流通股）是由公司创办人持有 的，具有完全投票权，但一段时间内不支付股 利。 @Copyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng and Hai Lin, Department of Finance, Xiamen University, 2007 价格和风险  普通股的价格受公司的经营状况、经济政治环 境、心理因素、供求关系等多种因素的影响， 其价格波动没有范围限制，暴涨暴跌现象屡见 不鲜。  根据其风险特征，普通股可以分为以下几类： 蓝筹股、成长股、收入股、周期股、防守股、 概念股、投机股。 @Copyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng and Hai Lin, Department of Finance, Xiamen University, 2007 普通股的种类划分  （1）按股票有无记名，可分为记名股和不记 名股；  （2 ）按股票是否标明金额，可分为面值股票 和无面值股票；  （3 ）按投资主体的不同，可分为国家股、法 人股、个人股等；  （4 ）按发行对象和上市地区的不同，又可将 股票分为A股、B股、H股和N股等。