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涉农信贷违约风险宏观压力测试【摘要】 压力测试已经被国外越来越广泛的用于金融系统的风险预测，而我国运用这种方法的起步较晚，大多数研究集中在对房地产信贷的研究，本文将压力测试的方法引入涉农信贷中，对涉农贷款违约风险进行风险预测。 【关键词】涉农信贷 信用风险 压力测试 一、文献综述 世界银行、国际清算银行（BIS）、国际货币基金组织等国际金融组织的大力推动下，国外对压力测试的研究较多，理论已经取得了较多的成果，压力测试已经被很广泛应用于银行全面风险管理、金融体系风险监控、资源配置、单一业务产品效益评估等领域。国外压力测试的实践成果及理论，为我国银行业对压力测试的研究和运用提供了宝贵的经验 。 De Bandt和P Hartmann (2001)指出了每一个风险因子中间都有相互联系，并不是独立影响测试结果的，这些因素的变动会造成“多米诺骨牌效应”Drehmann M (2004)将宏观经济因素引入到风险计量的压力测试模型中。Jim Wong，Ka-fai-Choi和Tom Fong(2006)以香港零售银行页为基础，在模型中用到的变量有：香港地区生产总值，大陆生产总值，利率和房价指数。郭春松（2005）提出要进行定时定点评估，使得压力测试成为日常工作，他的文章中引用的宏观指标主要由：利率、汇率、流动性、信贷资产质量等，根据发生过的历史事件为假设情景，进行了严重、中等、轻微三个程度的预测。高显岳（2006）对我国四大行和另外五家上市银行进行了压力测试：汇率、利率、流动性风险。 二、理论概述 涉农贷款，是指：农户贷款；农村企业及各类组织贷款；城市企业及各类组织的涉农贷款。 信用风险可以分为广义和狭义。广义信用风险指的是交易对象发生违约而引发损失的可能性，比如说资产业务中债务人不能按时还本付息而发生的资产质量恶化；也可以是因为突发的集体性的提前取款而造成银行挤兑等等。狭义的信用风险专指银行的信贷风险，就是由于银行客户或者借款人的资产或信用质量下降，而在还款期限内不能够履行合约还本付息，给金融机构或者银行带来损失。 压力测试，最初是IOSCO(International Organization of Securities Commissions，即国际证券监管机构)对压力测试做出了定义：压力测试是指金融市场在极端的、突发的不利情形下，分析这种情况对资产组合和资产状况造成的影响。在1999年IOSCO又具体指出：压力测试是资产组合面临极端情况时的量化和认定；BIS(committee on the global financial system，即国际清算银行-巴塞尔全球银行金融系统委员会)，2000年定义压力测试为：金融机构衡量潜在但可能发生异常损失的模型。 三、实证分析 本章主要是压力测试模型的建立过程，首先，确定风险因子，主要通过对其他学者文献的研究，参考先前其他学者被选做过风险因子的宏观因素，再结合宏观实际情况，来选取本文将用到的风险因子；之后，是数据的搜集和整理，在本文的写作中，数据均来自实际银行的调研，和中国几个重要的官方统计网站得来。然后，统计模型的建立，主要通过文献研究的方法，对官方压力测试模型和通用测试模型进行总结和规整，选择出本文将要用到的计量模型，并通过统计软件计算分析，得出压力测试模型。 （一）风险因子的确定 已有的文献学习和与涉农贷款有关的因素，通过分别得线性回归，最终确定了以下几个风险因子作为研究对象： 表1 变量的选取 （二）实证模型的构建 本文借鉴的是Wilson（1997）、Boss（2003）、Virolainen（2004）的研究框架，使用了logit模型，将宏观经济因素和贷款违约率之间非线性关系进行设定，转化为宏观经济指标Y，将Y指标作为因变量与宏观经济的各因素进行多元线性回归，可以更好的利用各种宏观经济指标所提供的信息。 模型建立如下： yt=ln(t=1,2,…，N) y=α+αx+…αx+βy+…+βy+μ x=+x+…+x+ε,i=1,2,…，k PDt代表第t个月份的平均违约率，Y是反应涉农贷款违约率和各经济变量关系的中介指标，X分别代表各种经济变量。 （三）实证研究 1.风险因子的回归。 图1 不良贷款率的走势图 图中，不良贷款的走动趋势明显分为三个段，第一个段从2008年1月到9月，不良资产率较高，普遍处在18%以上，第二段从2008年10月到2009年6月，不良资产率在1%以下，该段为农行上市之前长城资产管理公司进行不良资产剥离；第三段是2009年7月到2011年12月，不良贷款率在6%以上，8%以下主要是因为于当时“取消二级公路收费政策”的