沪、深股票市场非线性特征及其预测模型的分析研究.pdfVIP

中文摘要 股票市场作为市场经济的一个重要组成部分，对国民经济的发展起到了非常 巨大的作用。十多年来，我国股票市场取得了令人瞩目的成就，但同时也出现 了诸多难以解决的问题。传统的线性方法，由国内外大量的实证研究表明这一 方法不甚合理，不能客观地描述股票市场随时间变化的情况和特征，应该应用 各种非线性方法来研究我国股票市场的预测问题，以便推动我国股票市场的健 康发展。因此，股票市场的非线性特征问题，非线性动力学预测模型的建立问 题是近几年来国内外金融界、学术界非常关注的课题。 由于上海、深圳的股市起步早，数据多，且大盘指数综合了各个方面的影响， 具有较强的代表性。本文首先对沪、深股市中上海邯郸钢铁和深圳宝安股票多 年的收盘价进行了分析，描绘了其股票的收盘价随时间变化的趋势图，采用R／S 分析法，计算出了H指数均小于O．5，表明了这两种股票市场的变化都具有抗持 续相关性，具有长期记忆性，因而短期预测是可能的。接着利用时间序列分析 方法，运用了一种关于时间序列分析的门限自回归模型的通用的建模方法，将 非线性的门限自回归模型转化为线性的AR模型进行处理、分割数据、分段建模， 建立了股市非线性动力学模型。结果表明：该模型既考虑到了实际应用的需要， 也比较好地拟合了实际数据。并且残差分析的结果也证实了这一点。然后，用 已建的非线性动力学模型对沪、深股市进行了预测，将预测数据与实际数据的 图形进行了拟合，并将实际的数据(20个交易目)与预测的数据进行了比较， 结果令人满意，进一步表明了该模型的合理性和准确性。最后，通过选用上海、 深圳的几支股票进行实证检验，结果也同样表明了沪、深股票市场复杂的非线 性特征，揭示了股票市场的显著的非线性动力系统特征。这些都将为政府调整 决策，为股民规避风险，提供科学的理论依据。 总之，本文运用非线性分析方法，克服了股票市场中的传统观念，即： 决定论观点和随机论观点的局限性。揭示了沪、深股票市场的非线性特征。 建立了一个时间序列的门限自回归的预测模型，为股票市场的非线性研究这 一前沿领域作了一点新的尝试。 关键词： R／S分析，AIc准则，残差分析，门限自回归模型 ABSTRACT a enOnnousroletOthe ofnatjonal asan PlayVery development economy maTket ontilestock of the imPonantcomponent economy laStten market．I)llring our stockmarketmake dealof years，ofcountry staggcr王ngsuccess，appeara黟eat tooat djf!ficult tllatsolVe thes锄e linear time．1’radmonal problem method，is indicatedthismethodisnot rationald啪esticalldintenlatjonala Very by la鸣e numberof describesjtuati彻如dchamct甜sticoVer research，caII’t positiVe chan