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第四讲 商业银行资产负债管理 案例一 一家银行的负债总额为2500万元，可用于贷款（X1）和购买短期证券（X2）。设贷款收益率为12%，证券收益率为8%，不考虑成本。 又设银行管理人员确定的流动性标准是短期证券须占贷款的25%以上。 利用线性规划法测算此银行资产负债的优化配置。 案例一 首先确定目标函数及约束条件。 如设定目标为利息收入最大化， 则目标函数为： max R = 0.12X1+0.08X2 约束条件： （1）总量约束条件 X1+X2≤2 500万元 　 （2）流动性限制 X2≥0.25X1 　　 （3）非负限制条件 X1≥0与X2≥0 第一个约束条件X1+X2≤2 500万元，表明银行的贷款与短期证券的组合受资金来源总量的制约，可行的资产选择必须在AB线或其下； 第二个约束条件表明用来作为二级储备的短期证券必须等于或大于总贷款的25%，以符合流动性标准，如果贷款为1 000万元，证券投资应为250万元； 第三个约束条件X1≥0与X2≥0表明，贷款与短期证券不可能为负数。在第一约束条件下，按此比例扩大资产组合数量，经多次验证，可以得出符合第二、第三两个条件的最佳资产组合为贷款2 000万元，短期证券500万元，即可行的最佳组合在OE线上。 E点位于OE线与AB线的交点，即E点完全满足了三个约束条件，并使得利润最大化。E点被称为最佳资产组合点，在这一点上，资产总额为2 500万元，其中贷款2 000万元，短期证券投资500万元。目标函数为： R=2 000×0.12+500×0.08=280（万元） 单纯形法，求解线性规划问题的通用方法。 EXCEL，工具——加载宏——规划求解 线性规划问题 EXCEL函数 规范化的规划求解方程组 =SUMPRODUCT(目标或约束条件系数单元格,可变单元格) 规划求解——SUMPRODUCT单元格 例题二 假定某商业银行资产负债状况如下：资产方只有贷款和证券两项，负债方有活期存款、定期存款和自有资本三项。若贷款年利率为8%，且年内不可变现，证券投资的年利率为4%，年内可随时变现以应付流动性需求，且不产生资本金损失。资金来源共有100万美元，其中活期存款40万，定期存款40万，自有资本20万。根据以往经验，商业银行持有占总资产20%的证券才能满足存户的提款。此外，商业银行主要客户的贷款需求为25万，商业银行必须满足这部分需求。 问：该银行如何安排这部分资产才能实现最大利润？ 例题二 假设X1表示贷款的数额，X2表示证券投资的数额，那么，商业银行的线性规划模型为： P＝0.08 X1 ＋0.04 X2（目标函数） 约束条件： X1 ＋ X2　≦　100（资产总额受资金来源的限制） X1　≧　25　（贷款数额的限制） X2　≧　0.2（ X1 ＋ X2 ）（流动性的限制） 解得：X1＝80， X2＝20 　　　　　　　　 P＝0.08╳80＋0.04 ╳ 20＝7.2 即，将80万投放于贷款，20万投放于证券，可实现最大利润7.2万美元。 线性规划法 建立目标函数 选择模型变量 确定约束条件 可贷资金总量限制 、风险性限制 、贷款需求限制、其他限制 求解线性模型 评价 优点：线性规划方法是一种规范化定量分析方法，它使银行资产负债管理得到了量化，较前两种管理方法更具有科学性和可操作性。 缺点：从实践看，情况更为复杂，比如目标函数的多样性、资产配置在结构上的复杂性，目标变量系数以及约束条件等的变动性，都使得线性规划模型变得更为复杂。 持续期缺口模型及运用 持续期的涵义 持续期缺口模型 持续期缺口模型的运用 持续期缺口模型的评价 持续期的涵义 从经济涵义上讲，持续期是固定收入金融工具预期现金流的加权平均时间，也可以理解为金融工具各期现金流抵补最初投入的平均时间。 持续期反映现金流，而偿还期是金融工具的生命期。分期付息的金融工具，其持续期短于偿还期；非分期付息的金融工具，其持续期等于偿还期；持续期与偿还期正相关，与现金流量负相关。 持续期的涵义 持续期的涵义 金融工具的持续期越长，其市场价值对利率的变动越敏感，即利率风险越大。因此，决定金融工具利率风险的是有效持续期而不是偿还期限。 两种到期期限不同的债券，如果它们的持续期相同，则它们面临的利率风险相同；相反，如果两种金融工具的期限相同，但持续期不同，则其利率风险也就不同。 持续期缺口模型 在利率波动的环境下，利率风险不仅来自于浮动利率资产与浮动利率负债的配置状况，也来自于固定利率资产与固定利率负债的配置状况。 持续期缺口管理就是通过相机调整资产和负债结构，使银行控制或实现一个正的权益净值，以及降低重投资或融资的利率风险。 持续期缺口模型 持