中国企业跨国并购目标选择研究(硕士论文).docVIP

, 专业硕士学位论文 中国企业跨国并购目标选择研究 Research on the objective choice of multinational merger and acquisition of Chinese enterprises 2008年9月 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解大学有关保留、使用学位论文的规定。特授权大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，并采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编以供查阅和借阅。同意学校向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘。 （保密的学位论文在解密后适用本授权说明） 学位论文作者签名： 导师签名： 签字日期： 年 月 日 签字日期： 年 月 日中图分类号： UDC： 学校代码： 密级： 大学 专业硕士学位论文 中国企业跨国并购目标选择研究 Research on the objective choice of multinational merger and acquisition of Chinese enterprises 作者姓名： 学 号导师姓名： 职 称：副教授 专业学位：管理 学位级别：硕士 大学 中文摘要 由于我国经济多年持续高速增长，企业积累了大量盈余资金；同时由于次贷危机的影响，美国经济和世界经济发展减速，使整个世界经济出现低迷态势。在这种情况下，国外的企业价值往往被低估，甚至许多企业的市值比净资产还低。国外的这类企业这时往往希望外来资本介入，提升其商业价值。中国企业若利用这一有利时机，采用并购方式，用更便宜的价格拿到更优质的资产，非常快捷地获取对方的技术、人力及销售网络。因此近几年来国内企业纷纷出海开展跨国并购活动，但这些企业的海外并购往往败多胜少，究其原因其中一个重要因素在于并购目标选择的失误，在于没有进行正确的并购战略定位。在并购战略的选择中，并购战略定位是基础，而并购目标的选择是关键。找到理想的目标企业，并购至少成功了一半，剩下的一半就是并构双方的讨价还价、谈判签约及随后进行的整合程序性工作。不同的并购战略定位决定了并购不同的目标。并购目标选择失误往往是并购战略失误的延伸。因此，我国企业进行跨国并购首先要有明确的并购动机，即并购战略目标，在此基础上再确定到何处并购?并购什么样的企业?即选择并购目标，包括目标国、目标产业和目标企业的选择。目标国和目标产业的选择主要从宏观因素考虑，而目标企业的选择更多需从微观角度分析。 本文首先就并购中目标企业选择论，如传统目标企业并购理论、现代目标企业并购理论、目标企业并购动机理论等进行了系统综述，其次，对影响跨国并购目标选择的内外部关键因素以及跨国并购目标选择存在的问题进行了详尽分析，在此基础上给出了我国企业跨国并购的产业定位、区域定位及目标企业选择等策略建议。 关键词：跨国并购，并购动机，目标国，目标企业 ABSTRACT Because of economy sustaining a high growth, our enterprises have accumulated much fund; at the same time, under the influence of the subprime mortgages, the American and world economy has a slow growth, leading to global downturn. In such a situation, foreign enterprises are undervalued, and even many enterprises have lower market value than net value, so these corporations often hope inward investment to invest for promoting commercial value. Therefore, if Chinese enterprises use this chance and adopt the manner of merger and acquisition, they will get more super-quality capital and obtain corresponding advantage, humane resource and distribution network. Consequently, recently m