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分业与混业经营模式分析与中国银行体制的选择 内容摘要：2007年由美国爆发的次贷危机引发全球性的金融危机以来，人们开始思考有关于银行业的经营模式，分业经营和混业经营又引起新的争论。我国的金融体制的变迁有着本国特有的国情，探索适合我国国情的经营模式来应对金融全球化和自由化的竞争，不仅是我国学者研究的对象，也是广大发展中国家学者关注的重点。中国的金融业中，银行业占据重要地位，目前，我国已有上市16家股份制商业银行，我国的证券法对上市公司有严格的要求和全面的监管，所以上市后的商业银行需要与国际化接轨，其经营和运作都有国际范例去制约。而当前国际上金融业的经营趋势是混业经营，西方发达资本主义国家基本上都在实行混业经营。我国的银行业也必须思考如何转变经营方式来增强自身竞争力去顺应世界潮流。 关键词： 分业经营 混业经营 一、文献综述 九十年代以后，随着世界混业经营日益成为关注的焦点，对混业经营的研究才发生了跨越式的发展。早期研究的焦点是在国家的金融体制问题上，Benston认为全能银行在范围经济和规模经济要优于专业性金融机构，但专业性金融机构能够在与全能银行的竞争中得以生存，他认为银行的组织形式并不是唯一的因素。Welzel和Lang确信范围经济是存在的，她对德国的合作银行分析后，认为当科学技术发展到一定水平确实可以使银行的经营成本降低，同时，研究了德国大型的全能银行的范围经济没有小型的合作银行明显。 Jordi Canals通过对银行混业经营中的一系列优势如协同效应、规模经济和范围经济进行了大量的对比和分析，并且分析美国的金融控股公司模式、英国的银行控股模式和德国的全能银行模式，发现开展证券业务可以增加收入和分散风险。Charles Calomiris进一步研究了德国全能银行经营成本低的原因，由于德国特别的环境，德国的银行可以长期持有企业的股票，并且德国的银行能够经营管理企业，提高企业的经营效率。 Michael D.Bordo把金融控股公司放在次贷危机的大环境下，发现不仅可以在面对危机的时候有不错的抗击风险的能力，起到降低风险的作用，而且还可以带领公司快速的走出危机的负面影响。但是，Gill认为加强金融机构的专业化可能会促进证券市场的发展，Amdt和Drake也认为混业经营体制或者“金融超市”并不一定是毫无疑问的好模型。 White对《格拉斯—斯蒂格尔法案》研究发现经营证券业务并未对银行的资本充足率和盈利水平产生很大的影响，大量银行在1933年的大危机中破产。Kroszner进一步证实了该观点。 在国内，夏斌比较早的认为发展金融控股公司是我国金融业处于分业-混业的两难中的现实选择。虞群娥、曾康霖分析了混业经营与分业经营的目的，并且比较了国际上主要的几种混业经营模式的特点。也有一部分学者尝试用西方经济学的方法对分业和混业的成本进行研究，从监管成本，银行内部的管理成本和社会交易成本三个方面的影响进行了分析，得出的结论认为社会比较利益的大小是分业或者混业经营模式选择的关键因素。董岚等通过对金融业的混业经营模式的研究发现，在我国经济转型的过程中，以金融控股公司为主导，能够充分的结合分业经营的专业管理模式，从而可以实现集团混业、经营分业。这是我国银行选择混业和分业的现实依据。二、理论基础分析 （一）分业经营与混业经营的定义 1.1分业经营 分业经营模式也称专业化业务制度。其核心在于银行业、证券业、保险业、信托业之间分业经营、分业管理，各行之间有严格的业务界限。 1.2混业经营 混业经营模式是指银行不仅可以经营传统的商业银行业务，如存款、贷款等，还可以经营投资银行业务，包括证券承销交易、保险代理等。 （二）分业经营与混业经营的利弊 2.1分业经营的利弊 分业经营模式的优势在于：降低金融机构的经营风险，避免货币市场的资金直接流入高风险的资本市场，维护一国的金融稳定。客观上起到遏制垄断、维护竞争的作用。专业化分工集中在某一特定领域的产品和服务，专门从事银行业务、证券管理、资产组合管理或为大型公司提供融资服务，资源集中，易创品牌，与客户关系简单，透明度高，易于监管。 但其也有弊端：分业经营的金融机构，其提供的产品品种单一，难以分散风险，综合应对风险的能力较弱，对于外部市场环境的重大变动相当敏感，面临较大的竞争压力。 2.2混业经营的利弊 混业经营模式的优势在于：可以为客户提供较全面的金融服务，有利于扩大经营范围，实现规模经济。通过提供多样化的服务，降低了单一品种的风险，分散了经营风险。便于通过多样化经营优势互补、分散风险、降低成本、增加利润，促进银行业务的创新能力，提高银行业的竞争力和金融服务效率。 其弊端在于：存在着相当大的管理难度，从事的业务种类过多，面临来自各方面的激烈竞争，为了设法巩固本机构在每一领域的地位，管理与风险控制将更加复杂，需