2016年度中央财经大学招生计划考研专业课431金融学综合考研重点内容.pdfVIP

高频复习笔记7 7.1资本投资的作用与分类 7.1.1资本投资的作用 （1）资本投资是企业创造财富，满足人类生存和发展需要的必 要前提。 （2）资本投资是企业价值的源泉。 （3）资本投资决策决定投资者的命运。①资本投资决策是一个 长期决策，一旦决策做出，其变化的余地和灵活性就很小。②资产的 购置是与未来的销售相关联的，预测误差有可能造成很大的问题。③ 资本投资需要充足的资金来源，企业能否为资本投资需求筹措到足够 的资金也是一个重要的问题。 7.1.2资本投资的类别 1.按投资范围的不同，可分为对内投资与对外投资。 （1）对内投资是指企业为了保证生产经营活动的正常进行和事 业的发展壮大而进行的内部投资活动。 （2）对外投资是指企业将自己的资产投放于企业外部的投资活 动。 2.投资决策的风险性高低可分为以下四种类型： （1）由国家法律法规或政府政策规定的，公司为进行所从事的 生产经营活动必须进行的投资，如保证安全生产的投资，保护环境质 量的投资等。 资料来源：育明考研考博 （2）简单再生产或成本控制方面的投资，如机器设备的更新换 代。 （3）现有生产能力扩充方面的投资，如生产规模的扩大。 （4）新产品、新领域的投资。 3.按照决策方案的相互影响，可以分为独立决策和互斥决策。 （1）独立决策是指决策方案的现金流量与其他方案的现金流量 无关，是否接受该方案不会影响到其他方案的取舍，决策者只需根据 目标方案本身的优劣决定是否接受该方案。 （2）互斥决策是指不同方案之间有相互影响，如果接受某方案 的话，其他方案就要被拒绝。 7.2 资本投资过程分析 资本投资过程是指为完成资本投资任务而采取的一系列行动。一 般来说，投资过程可分为调查研究、分析预测、选择决策、事中监督 和事后评价等五个阶段。 7.2.1 调査研究 调查研究是资本投资活动的幵始。调查研究的主要内容是对投资 环境的研究，对市场状况的考察和对技术能力的分析。 1.投资环境研究的意义 （1）对当前投资环境的研究，特别是对环境因素对不同投资项 目的影响的分析，可以帮助企业确定投资方向。 资料来源：育明考研考博 （2）通过对投资环境在未来可能发生的变化的研究，可以帮助 企业了解在资本投资过程中环境因素是否会发生变化，并做好应对准 备。 （3）对投资环境的调查研究，还可以帮助企业合理地预测投资 可能产生的经济效益和现金流量，做好未来的财务收支计划。 2.投资环境研究 企业面临的投资环境主要有政治环境、经济环境、法律环境和文 化环境。 （1）政治环境是指投资项目所在国家和地区的政治稳定性和政 策的一致性。 （2）经济环境主要是指企业所面临的经济体制和经济政策。 ①经济政策是指国家为调控经济活动而采取的各种方针政策，如 财税政策、金融政策、价格政策、产业政策、法律环境等。 ②财税政策是政府在财政和税收方面所制定的各种政策、规定， 它们将影响企业的投资取向、资本结构和财务风险。 ③价格政策是指国家在价格制定、价格管理方面的政策规定等。 ④金融政策是指过家在货币发行、信贷、结算、保险、国际金融 等方面的各种政策。 ⑤产业政策是指国家鼓励或限制某些产业的发展而制定和实施 的有关政策。 （3）法律环境是指企业在投资过程中所受到的法律制约，如公 司法、商法、证券交易法、税法、银行法以及其他有关法律法规。 资料来源：育明考研考博 3.市场状况考察 （1）了解市场的需求状况，包括消费者和客户对产品的偏好、 市场需求总量的大小、市场的细分化状态等。 （2）要了解市场的供给状况，包括市场现有的供给能力，现有 厂家的潜在供给能力，可能会进入市场的企业的供给能力以及进口产 品的供给能力等。 4.技术能力分析 除对投资环境和市场状况进行调查研究外，企业在进行投资决策 之前还必须对投资项目的技术能力作必要的分析。考察拟议中的投资 项目在技术上的可行性与实用性。