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第六章 企业集团财务管理 第一节 企业集团及其特征 第二节 集团企业财务管理模式与内容 第三节 集团企业财务管理组织与控制 第四节 企业集团财务管理的内容 第五节 集团企业融资管理（补充） 第六节 集团企业投资管理（补充） 第七节 集团企业内部转移价格（补充） 第八节 集团企业内部业绩评价（补充） 第三章 企业财务战略管理本章学习要求： 1、了解：企业集团财务管理的特征和主要内容，集团企业财务管理组织框架，集团企业财务控制的主要环节。 2、理解：如何判断核心层企业的资本优势，企业集团集权与分权的具体影响因素，企业集团财务管理体制应遵循的原则和应考虑的因素。 3、掌握：企业集团的含义、结构、分类和联结纽带，企业集团财务管理体制不同模式的优缺点及合理选择，企业集团财务管理的内容。特别是集团企业融资管理决策、内部转移价格的制定等，掌握集团企业筹资决策及内部转移价格有关的计算。 第一节 企业集团及其特征 一、企业集团及其分类 （一）企业集团的概念 1、企业集团： （1）（课本上的定义: P173）是以一个或多个实力强大、具有投资中心功能的大型企业为核心，以若干个在资产、技术上有密切联系的企业、单位作为其外围层，由各成员企业按照自愿原则组成的具有多层次组织结构的大型经济联合体。 一、企业集团及其分类 （一）企业集团的概念 1、企业集团： （2）按照我国国家工商局1998年颁布的《企业集团登记管理暂行规定》的规定：企业集团是指以资本为主要联结纽带的母子公司为主体，以集团章程为共同行为规范的母公司、子公司、参股公司及其他成员企业或机构共同组成的具有一定规模的企业法人联合体。企业集团不具备企业法人资格。 企业集团一般由核心层、紧密层、半紧密层和松散层四个层次组成。 一、企业集团及其分类 （二）企业集团的成因与分类 1、企业集团产生的主要原因： （1）追求规模经济效益（形成产品式集团公司）； （2）回避行业经营风险或追逐高额利润（形成多元化经营集团公司）； （3）调动企业内部各个下属单位的生产经营积极性（大企业划小核算单位，有些下属单位逐步转变为分公司或子公司，原有大企业便成了集团公司）等。 一、企业集团及其分类 （二）企业集团的成因与分类 2、企业集团的分类 （1）按集团内部成员的法律关系，分为隶属型企业集团和平等型企业集团； （2）按集团控制关系与形成途径，分为控股式企业集团和契约式企业集团； （3）按照企业集团所有性质，分为国有企业集团和复合企业集团。 二、企业集团的特征 （一）法律特征 企业集团是非法人的企业联合体。 （二）组织特征 企业集团成员之间存在着广泛的经济联系，在组织上具有稳定性和层次性。 （三）经营特征 经营规模比较庞大，经营方向呈系列化、综合化、多元化。 二、企业集团的特征 （四）融资特征 具有强大的融资功能。 （五）会计特征 企业集团是特殊的非独立核算的会计主体，但需要编制以母公司为基础的合并会计报表。 三、企业集团的联结纽带 即行政纽带、资本纽带、技术纽带。 第二节 集团企业财务管理模式与内容 一、集团公司财务管理的特征 （一）基本特征 其与一般财务管理不同的地方表现在： 1、从集团公司角度最有效地从外部筹集资金。 2、最有效地集中使用内部资源。 3、合理调整各子公司的现金流量，争取集团整体的净现金流入量的最大化。 4、正确评价各子公司的经营业绩，分配经济利益，激发各方面的积极性，确保集团总目标的实现。 一、集团公司财务管理的特征 （二）集团公司内部财务管理体系 二、集团公司财务管理模式 财务管理体制的关键是财务决策权的集中与分散问题。根据决策结构特征，可将集团企业的财务管理体制划分为四种类型： 1、完全集中的财务管理体制（集权型）； 2、管理分散的财务管理体制（折衷型）； 3、受控制的分散的财务管理体制（折衷型）； 4、完全分散的财务管理体制（分权型）。 1、集权型财务管理模式 （1）特征： 母公司的相关财务管理部门或机构对子公司的财务实行统一的集中管理，子公司没有财务决策权。 （2）母公司对子公司的财务权限： 母公司财务管理部门，不仅参与母公司本身的财务决策和管理，而且还直接参与子公司财务的实际执行过程。尽管子公司在法律上的地位是独立的，但是实际上子公司在财务上仅被视同为母公司的分公司或二级法人企业看待。 1、集权型财务管理模式 （3）优缺点： 优点是集团公司的理财目标容易得到子公司贯彻执行；有利于集团公司整合资源。 缺点是不利于发挥子公司积极性，不利于母公司从繁琐的日常管理事务中解脱出来，不利于分清母子公司经济责任，难以建立科学的对子公司经营业绩的考核体系。 2、折衷型财务管理模式 （1）特征： 母公司对子公司财务管理的权限小于集权型财务管理模式，但大于分权