青岛理工大学财务管理课件第五章.pptVIP

第三节 项目投资决策的分析方法 【例5-14】根据【例5-7】、【例5-10】，【例5-12】的计算结果可知： NPV＝7002.6(元)＞0 NPVR＝0.2334＞0 PI＝1.2334＞1 IRR＝19.91%＞12%(贴现率) 计算表明该方案各项主要指标均达到或超过相应标准，所以它具有财务可行性，方案是可行的。 第三节 项目投资决策的分析方法 【例5-15】某企业拟引进一条流水线，投资额110万元，分两年投入。第一年初投入70万元，第二年初投入40万元，建设期为2年，净残值10万元，折旧采用直线法。在投产初期投入流动资金20万元，项目使用期满仍可全部回收。该项目可使用10年，每年销售收入为60万元，总成本30万元，营业税金及附加为5万元，假定企业期望的投资报酬率为10%。所得税税率为40%。 要求：计算该项目的净现值，内含报酬率，并判断该项目是否可行。 第三节 项目投资决策的分析方法 解：NCF0＝-70(万元) NCF1＝-40(万元) NCF2＝-20(万元) 年折旧额＝ ＝10(万元) NCF3-11＝(60－30－5)×(1－40%)＋10＝25(万元) NCF12＝25＋(10＋20)＝55(万元) NPV＝25×[(P/A，10%，11)－(P/A，10%，2)] ＋55×(