夹层基金研究及案例.pptVIP

附1 夹层融资的概念 附2 夹层融资的发展历史 附3 夹层基金简介 附4 为什么选择夹层基金 附5 夹层基金在中国的机会 附6 夹层基金案例 夹层融资的概念 * 附1 夹层融资的相关概念： 夹层融资是一种介于优先债务和股本之间的融资方式，指企业或项目通过夹层资本的形式融通资金的过程。目前主要应用于房地产企业融资、矿产资源类企业融资、大型企业并购等方面。 夹层资本是收益和风险介于企业债务资本和股权资本之间的资本形态，本质是长期无担保的债权类风险资本。当企业进行破产清算时，优先债务提供者首先得到清偿，其次是夹层资本提供者，最后是公司的股东。但投资者往往通过抵质押担保等方式降低投资风险。 夹层投资也是私募股权资本市场的一种投资形式，是传统创业投资的演进和扩展。在欧美国家，有专门的夹层投资基金。如果使用了尽可能多的股权和优先级债务来融资，但还是有很大资金缺口，夹层融资就在这个时候提供利率比优先债权高但同时承担较高风险的债务资金。 收益 现金收益、资本升值收益，投资期内有可预测、稳定的现金流 风险控制 通过限制性条款和保证条款约束企业行为 成本 高于银行贷款等优先债务，低于股权融资 控制权 减少对企业股权的稀释，保持管理层对企业的控制权 用途 主要应用于杠杆收购融资、企业购并融资、企业扩张融资、债务重组、资本结构调整和企业再融资 夹