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城市水务资产整体上市路径实证分析【摘要】随着城市化进程的不断推进，统筹城建国有资产运营，拓宽城市建设投融资渠道得到各级政府的不断重视。在市政公用事业市场化改革中，城市水务资产不断突破传统运作方式，迈向更高的资本市场融资。本文以实现城市水务资产整体上市为出发点，用水务上市公司案例实证分析了整体上市的不同操作路径，并做简单比较分析。最后，以上市主体改制重组方案的设计为落脚点，简要介绍了城市水务资产上市过程中需要重点关注的共性问题。【正文】随着我国经济社会的发展，城市化进程日趋加速，资金来源问题成为了制约城市基础设施发展建设的关键因素。单纯依靠政府财政投入已经远远不能满足城市建设的需要，拓宽城市基础设施建设的投融资渠道已成为各地方政府形成的共识。城市水务资产作为保障民生基本需求的重要资源，在城市市政公用事业改革中得到了极大的重视。无论从政策环境上，还是从融资创新方面都进行了较大的突破。除了传统的水务项目融资外，越来越多的地方政府开始在专业财务顾问的策划下，将城市水务资产直接推向资本市场，通过资产整合重组、引进战略投资者等等，选择最优的方式实现上市融资。一、城市水务资产上市概况建设部建法[1997]317号文《关于进一步推进建设系统国有企业改革和发展的指导意见》指出“供水、供气、供热企业除管网部分要保持统一规划和国有控股经营外，其余可通过吸收各种经济成分改制为多元投资主体的有限责任公司和股