创业板运行四周年的市场特征与公司发展状况.PDFVIP

业板运行四周年的市场特征与公司发展状况 吴林祥 陈政 廖涵平 王晓津 廖静池 （深圳证券交易所综合研究所， 广东 深圳 518035） 摘要：对创业板四年来市场状况和公司发展特征的分析发现：第一，创业板在文 化传媒、移动互联网等领域涌现出一批优秀企业，吸引了社会资金向新兴企业聚 集；第二，创业板市场波动较大，符合新市场、新企业的运行规律，大起大落可 能将在较长时间内成为常态，监管部门和投资人对此要有充分认识；第三，股东 减持套现可能存在一定的负激励效应，但实际控制人和控股股东减持规模有限， 可考虑强化对企业的教育和引导，树立社会责任意识；第四，创业板对新兴企业 的培育机制正在发挥作用，一些公司通过并购、股权激励等资本市场特有的培育 机制实现了高速成长。 关键词：创业板；波动性；减持套现 Abstract: Keywords： 作者简介：吴林祥，陈政，廖涵平，女，王晓津，女，廖静池均为深圳证券交易 所综合研究所研究人员，研究方向：证券市场运行与监管。 中图分类号：F830.9 文献标识码：A 2013 年10 月30 日，创业板成立四周年，上市公司355 家，总市值近1.4 万亿元，在运行过程中表现出特有的波动特征。对此，课题组全面分析了四年来 创业板市场的运行状况和公司发展特征，重点对总体情况与市场表现、股价波动、 减持情况、公司成长性、并购活动这四个方面进行了研究。 总体情况与股价波动 一、总体情况 从2009 年10 月30 日开板至2013 年10 月29 日，967 个交易日里共有355 家公司IPO 并上市。随着上市公司数量的逐步增加，创业板上市公司的总市值和 流通市值都有明显上升，如表1 所示： 表 1 创业板总市值、流通市值变化情况 各年度年末总数 各年度新增 分 流通 新增 发行 上市 平均市 相对上市 总市值 市值 上市 市盈 相对发行 年度 公司 盈率 首日收盘 (亿元) (亿 公司 率均 价涨跌幅 家数 (TTM) 价涨跌幅 元) 家数 值 （%） （%） 2013 355 13,947 7,392 55.65 0 -- -- -- 2012 355 8,731 3,340 34.35 74 33.58 68.54 36.37 2011 281 7,434 2,509 36.07 128 53.32 49.09 21.43 2010 153 7,365 2,015 70.75 117 70.45 36.71 0.59 1 2009 36 1,610 299 79.09 36 62.60 124.04 14.22 说明：数据来源于wind 资讯。201