财务管理课件4-2 公司行为与财务分析.docVIP

2012-05-25 公司财务管理 第4章 公司行为与财务分析 利润表—经营业绩分析 ? 利润表的编制基础是权责发生制，编制依 据是会计恒等式：收入－费用＝利润。 主营业务收入 其他业务收入 补贴收入 非营业收入 投资收益 营业外收入 费用 税负 营业成本 主营业务成本 其他业务支出 利润表能够说明的实质财务信息 ? ? ? ? ? ? 过去一定时间的经营成果 主营业务是否突出 毛利率的高低 利润结构是否合理 费用开支可以折射出管理水平和经营风格 所得税的税负 营业收入 收入 主营业务税金及附加 所得税 营业费用 期间费用 管理费用 财务费用 利润表的质量信息 ? 本期经营收益观 ? 全面收益观 营业利润=营业收入—营业成本—营业税金及 附加—销售费用—管理费用—财务费用—资产 减值损失±公允价值变动损益+投资收益 利润总额=营业利润+营业外收入—营业外收入 净利润=利润总额—所得税费用 利润表收入的确认与计量 ? 收入是指企业在日常活动中形成的，会导 致所有者权益增加的、与所有者投入资本 无关的经济利益的总流入。主要包括销售 商品收入、提供劳务收入和让渡资产使用 权的收入。 – 收入从企业的日常活动中产生，而不是从偶发 的交易或事项中产生 – 表现为货币性资产或非货币性资产的增加 – 导致所有者权益增加 – 只包括本企业经济利益的流入 1 2012-05-25 费用类项目及其他项目 ? 营业成本 – 与营业收入相关的，已经确定了归属期和归属 对象的成本。 ? 生产制造成本 ? 已销商品成本 ? 劳务服务成本 ? 营业税金及附加 – 营业税 – 消费税 – 城市维护建设税 – 资源税 – 教育费附加 ? 期间费用 – 不受企业产品产量或商品销量增减变动影响， 在归属对象上难以判断的费用 – 管理费用 – 销售费用 – 财务费用 ? 投资净收益 ? 所得税费用 企业利润质量分析 ? ? ? ? 资产减值损失 公允价值变动损益 营业外收入 营业外支出 ? 企业营业利润形成过程的质量分析 ? 企业利润结构 ? 企业利润结果 企业营业利润形成过程的质量分析 ? 核心利润 ? 营业收入—营业成本—营业税金及附加 ? 营业毛利—销售费用—管理费用—财务费用 ? 强调经营活动、经营资产、核心利润、经 营活动净现金流量 ? ? ? ? 营业收入 营业收入的品种构成 营业收入的地区构成 关联方交易所占的比重 部门或行政手段对企业业务收入的贡献 2 2012-05-25 营业成本 ? 营业成本的影响因素 ? 外部不可控因素 ? 内部可控因素 – 供应链条 – 作业流程 – 存货控制 期间费用 ? 销售费用 – 业务活动规模 – 企业发展 – 人员薪酬 ? 管理费用 – 可控费用 – 固定费用会计处理 ? 会计核算 ? 财务费用 – 贷款规模 – 贷款利率和贷款期限 利润操纵 ? ? ? ? ? ? ? ? 权责发生制的误区 减值准备对利润的调节 债务重组创造收益 违反配比原则转移利润 通过关联交易转移利润 投资核算的问题 借款利息资本化的问题 存货核算的计价问题 利润结构质量分析 ? 利润表自身的结构所包含的质量信息含量 ? 企业利润的结构与相应的现金流量结构之 间的对应关系 ? 企业的利润结构与资产结构之间的对应关 系 利润表结构 一、主营业务利润 盈利 盈利 盈利 亏损 盈利 亏损 利润表自身的结构所包含的质量信息含量 ? 毛利与毛利率 – 高毛利率 ? 企业所从事的产品经营地位高 ? 企业具有行业垄断地位 ? 企业的产品核心竞争力高 ? 行业周期波动 ? 多生产产品导致产大于销、存货积压 ? 会计处理不当，人为调整 – 低毛利率 ? 企业生产产品的生命周期已经达到衰退期 ? 产品的品牌、质量、成本和价格无竞争力 ? 企业在会计处理上不当，人为调整 二、营业利润 盈利 亏损 盈利 亏损 亏损 亏损 三、利润总额 盈利 亏损 亏损 盈利 盈利 亏损 四、净利润 盈利 亏损 费用太 高 管理不 当 亏损 盈利 盈利 亏损 极其危 险 不宜介 入 评价 正常 偶然亏 偶然盈 偶然盈 损利利 问题不 形势严 掩盖管 大峻理问题 3 2012-05-25 ? 期间费率变化 – 销售费用与销售费用率变化 ? 企业产品结构、销售规模、营销策略变化 ? 巨额变动大多是会计调整 ? 费用率反映有效性 – 管理费用与管理费用率变化 ? 企业组织结构、管理风格、管理手段、业务规模 ? 变动性管理费用随业务量增加而增加 ? 固定性管理费用不变 ? 巨额变动也大多是会计调整 ? 费率反映有效性 – 财务费用与