北大金融硕士考研历年真题、本科习题课件3.pdfVIP

北大金融硕士考研历年真题、本科习题课件3 作业题第4次：利率平价条件 1 利率平价方程说明了什么？如何理解现实中对利率平价的偏离？ ( ) 利率平价方程表明：如果国内利率高于国外利率，远期外汇将升水；反之则贴水，而且升 贴 水率等于两国利率差异。 现实中对利率平价的偏离情况为投资者提供了机会，根据利率平价对现实偏离的方向进行分 析，既可以让风险爱好者赖以牟利，也可以为风险规避者提供避险的依据。 2 依据国际收支说的观点，如果本国实行扩张的财政货币政策，在国际金融市场上汇率将会 发生什么变化？为什么？ 扩张的财政政策扩大总需求，使收入和价格水平上升，使本币有贬值的压力；另一方面提高了 利率水平，使本币有升值的压力。所以总的影响不确定。 扩张的货币政策既扩大了总需求，又降低了利率水平，会引起外汇升值，本币贬值。 3 汇率超调为什么会发生？ 短期内，产品市场价格具有粘性，不会因货币市场失衡而发生调整，但证券市场反应极其灵敏， 短期内利息率发生调整，市场恢复均衡。由于价格在短期内滞后于利率的调整，使得利率超调。 在资本完全流动的假设下，利率变动引