壹前言贰文献探讨参研究方法肆.ppt

教育部103年度提昇師資素質獎助經費研究計畫－研究報告資產減損後的經營績效 計畫主持人：會計資訊系林美倫老師 計畫執行期限：103年1月-103年10月 計畫編號：103-tut- 13 壹、前言 貳、文獻探討 參、研究方法 肆、實證結果分析 伍、結論與建議 壹、前言 對於企業來說，擁有資產目的是為了在經營過程中獲得報酬，然而資產的價值有可能發生減損而無法反映真實價值狀況。財務會計準則第 35 號公報的實施主要目的在於當企業在確定資產發生減損的狀況時，應認列資產減損損失，預防資產的真實價值有高估之狀況，而能夠有效反映出資產真正的價值，並提高企業財務報表之價值性及透明度。 然而，資產減損也可能導致管理當局主觀意識的動機來判斷估計減損損失金額加以執行，而在執行認列資產減損過程中變相成為企業之盈餘管理。 故本研究主要目在於探討公司在認列資產減損後之的經營績效，是否會優於減損前的準？其次，何種類型的公司在提列資產減損後會有較佳的績效表現？並分析公司治理在其中扮演角色的重要性。 貳、文獻探討 關於認列資產減損的決定要素當中，在過去許多相關文獻探討企業認列資產減損的動機，資產減損所認列的金額多寡，應實質的展現出資產的真實價值。在企業提列資產價值的減損時對於資產的帳面價值以及會計中的盈餘金額大致上均會造成相當的大影響，若以相關性角度來看企業資產減損與企業的經濟因素兩者為相互交叉關係。 相關研究學者，如Strong and Meyer (1987)、Elliott and Shaw(1988)、 Francis, Hanna and Vicent (1996)、Zucca and Campbell (1992)、Deng and Lev (1998)、Shleifer and Vishny (1997)、Gompers, Ishii and Metrick (2003)。 企業信用品質的關鍵因素為公司治理，股權若集中且統一可以讓主要企業股東較有高度重視法律制裁之因素來進行企業長期價值與積極監督控制的行為。機構法人在有系統的方法下通常能夠確切監督企業。 相關研究學者，如Pasiouras, Gaganis and Zopounidis (2006) Lipton and Lorsch (1992, 1993)。 彙整以上文獻論述後可得知，公司治理機制越佳之企業，管理當局會較能有效的依據經濟因素之決定因素來認列資產減損之損失而損失金額要有實質的正確性；反之，當公司治理機制越低之企業，管理當局較不能有效的依據經濟因素之決定因素來提列資產減損而導致資產減損金額的不正確性。 提列資產減損的決策對公司價值或經營績效造成顯著影響，其前提是該項資產減損提列的金額相對於公司規模而言，具有相當的重要性。前述與此相關的研究，大多探討提列資產減損的決定因素，至於提列減損後的經營績效與同業間的比較，需要更進一步探討，可能公司在資產減損後的績效表現較佳，但也有些公司在資產減損後的績效表現較差。究竟何種類型的公司在提列資產減損後會有較佳的績效表現，相關文獻較少論述到，因此本研究的另一重要貢獻在於從公司治理的角度探討其對提列資產減損後經營績效的影響。 參、研究方法 本研究之主要探討公司在認列資產減損後之的經營績效，是否會優於其產業水準？以及何種類型的公司在提列資產減損後會有較佳的績效表現？並分析公司治理在其中扮演角色的重要性。 本研究先確認研究重點後進行文獻收集探討，參酌國內外有關於資產減損、公司治理等相關研究資料，建立研究模型及假說，同時間蒐集國內公開發行上市櫃公司之公司治理、認列資產減損之相關資料作為實證研究之樣本，最後進行統計分析並將統計結果實證加以分析解釋並說明。 研究樣本以2012年有採行資產減損的公司為依據，觀察期間則為2011 至 2013 年之年度資料。 本研究之相關資料取至台灣經濟新報社(TEJ)Taiwan Economic Journal，資產減損及相關財務資料資料取至『TEJ Finance』、公司治理之董事會組成及股權結構等相關資料取至『TEJ 公司治理』、股價報酬等相關資料取至『TEJ Equity』、等資料庫。 肆、實證結果分析 表一 表二 表三 表四 表五 表六 表七 伍、結論與建議 實證結果顯示，就整體樣本而言公司在歷經重大資產減損後的經營績效並未一致性地優於產業的水準。然而，這個問題應該只是第一階段的問題，因為，很可能不同的公司在重大資產減損後的績效表現會有很大的差異，因此，想要進一步的探討什麼樣的公司在資產減損後會有較佳的績效表現？於是驗證成長機會和公司治理對此一問題的影響，這是過去文獻從未討論過的概念，也是本研究的主要貢獻。實證結果發現成長機會在資產減損後的經營績效表現較佳。 由於提列資產減損為財務會計準則公報