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中债信用增进投资股份有限公司 2016 年主体长期信用评级报告 评级结果： 评级观点 主体长期信用等级： AAA 中债信用增进投资股份有限公司( 以下简 评级展望：稳定 称“公司”)成立于2009 年9 月，是国内首家专业 评级时间 债券信用增进机构。经过近年来的经营实践， 2016 年7 月3 日 公司初期发展规划得到落实，与信用增进行业 相适应的全面风险管理体系逐步建立健全；增 主要数据 信业务基础不断夯实，增信业务规模增长较快。 2016 年 2015 2014 2013 另一方面，现阶段国内宏观经济增速放缓，中 项 目 3 月末 年末 年末 年末 小企业违约风险上升，这对公司的代偿能力和 资产总额(亿元) 148.45 160.86 118.46 86.22 流动性管理水平提出更高要求。联合资信评估 负债总额(亿元) 72.07 86.01 46.03 15.96 有限公司评定中债信用增进投资股份有限公司 所有者权益(亿元) 76.39 74.84 72.43 70.26 增信余额(亿元) 1028.55 973.03 941.15 898.58 主体长期信用等级为AAA ，评级展望为稳定， 净资本覆盖率(%) 83.55 83.28 95.24 103.02 该评级结论反映了公司偿还债务的能力极强。 2016 年 项 目 2015 年 2014 年 2013 年 1-3 月 优势 营业收入(亿元) 3.55 13.95 12.36 15.79  作为我国首家专业债券信用增进机构，公 利润总额(亿元) 2.45 4.11 4.77 9.39 司拥有较大的市场发展空间； 净利润(亿元) 1.84 3.13 3.59 7.19 平均资产收益率(%) - 2.24 3.51 7.57  公司资本实力强，股东背景强大，股东有 平均净资产收益率(%) - 4.25 5.03 10.15 能力和意愿在必要时提供资本补充支持； 注：2016 年一季度财务数据未经审计  公司具备较强的创新能力及市场推动力， 资料来源：公司审计报告和提供资料，联合资信整理。 信用增进业务保持较快增长。 分析师 刘 睿 陈绪童 关注  公司单笔增信业务金额较高，行业集中度 电话：010 较高，存在一定的业务集中风险； 传真：010  国内宏观经济增速放缓，中小企业违约风 邮箱：lianhe@