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网上答疑不分类及问题
#在200题中发现一些问题。请黎老师解答。
1、关于小数位的问题,学习计算器使用时一直是取4位计算。
发现题目中26、28等题目中,均会出现尾数计算误差。如何处理?作练习时可以近似,考试时也一样吗?
2、题目中有公式错误的,如10
最小方差组合公式有点问题。分子中少了一个相关系数。
3、关于APT模型的应用39、40,讲义种好像没有唉。
可否请老师再讲一下。嘿嘿
4、200题中,107和112 好像重复了。
在发题给新学员时要改一下了。
张燕同学指出错误。
1、考试出题应该会考虑小数点后的截断误差,不至于在26题中出现26.23%,26.24%这样的选择(实际是26.2355%), 28题中出现的答案有0.889,0.888,等。如果那样是出题老师的错。
2、习题10正确的解答是:
# 对资产组合的保险?
黎老师,您在给我们讲课时漏讲了对资产组合的保险.?? 请问P75中的
是什么意思??
0.8 s + 1.05 b = $95 238??????
???
部分内容与期权没什么关系,所以我一般都不讲。但内容是这样理解的:
1、持有100000股票组合,6个月后有两个结果:涨到125000(25%),或跌到80000(-20%)
2、记得或有免疫的概念吗?为了保证1年后至少100000,半年后至少要有100000/1.05=95238
3、显然我们不能全部持有股票,否则可能半年后只有80000,不能保证免疫,我们至少要95238,通过投资国库券(无风险债券也)才能免疫吧。所以我们持有s数量的股票,b数量的国库券,半年后有两个结果:
上涨:(1+25%)s+1.05b
下跌:(1-20%)s+1.05b
具体持多少股票(s)和多少(b)呢?如果满足:
1.25 s + 1.05 b = $125 000
?
s = $66 138, b = $40 312
结果是要多花6450,才能保证免疫,你就把这个费用看作你买了看跌期权吧。
??????
1.25 s + 1.05 b = $125 000 意思是前6个月投资如果股票赚了能达到125000,这样就把债券卖光全部投资在股票上,如此后6个月要么变成156250,要么变成100000,至少能保本,还有可能获得156250的高收益
信息比率
设无风险利率为3.6%,计算资产组合P的夏普比率,信息比率特雷诺比率和詹森阿尔法值。以下是资产组合P的相关信息和它的基准。??? ? ? ? ? ?资产组合P ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 基准投资组合??年收益率 ? ? ? ? ? ? ? 12.5% ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?13.7%??标准差 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?15.3% ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 17.5%??Beta值1.06??信息比率: (Rp-RB) / σ Excess?
这是课件里的内容(第6天), 这里信息比率=(12.5%-13.7%)/(15.3%-17.5%)
[求助]关于投资中王小五案例和苏珊案例的疑问
1、请问王小五案例中关于乐观收益率和悲观收益率的算法是怎样的?
案例中:
1期望增长金融风险资产回报率= 9.2% 金融总资产回报率=7.03%2乐观增长金融风险资产回报率= 15.0% 金融总资产回报率=10.8%3悲观增长金融风险资产回报率= -5.0% 金融总资产回报率=-2.2%
2、苏珊案例中关于海岸公司投资组合实际收益率的计算如下:
? 该建议的预期收益率可以通过从总当前收益率中减去免税收益率计算得出( 4.9%-0.55%= 4.35%),并将结果转化成税后收益率[ 4.35%×( 1 ( 1-0.35 ) = 2.82%。再将免税收入加进去 ( 2.82%+ 0.55%= 3.37%) 再将收益率的增值部分( 5.8%)加进税后收益率从而得到名义资产组合收益率 ( 3.37%+ 5.80%= 9.17%)。最后,再从中减去 4%的通胀率因素就得出预期的实际税后收益率9.17%-4.0%= 5.17%。
5.8%的部分是含税的收益率吧,是不是要减去税?用案例中HH公司投资组合实际收益率的算法来算海岸公司的投资组合实际收益率,结果不同呢。
35%*3%+65%*15%=10.8%?? 其他类似.
5.80%=(10.7%-4.9%) 10.7%是预期的收益率,但当前的收益率=4.9%,但要用预期的,所以要调整!
习题184题的不解
184.假如A 开放式基金9 月18 日净值为1.350 元,9 月19 日该基金的净值为1.417 元,申购费为1.5%,赎回费0.5%,该基金采用前端收费.
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