第九节 利率互换.pptx

第九章 利率互换;我们先看一个案例：;解：我们给A、B 公司安排利率互换如下：;上面的案例中如果A、B公司是通过某银行等中介牵线才完成互换交易的，而中介需要0.1%的中介费，如何安排它们的利率互换？;第一节 互换市场的产生背景;美国;;美国;;;;;;;;;;;;;;A公司;第二节 利率互换的定义和具体操作;;;;;;2天;;;;;;;;第三节 非标准利率互换;;;;;;;第四节 利率互换的报价;;;互换方A;;互换方A;第五节 利率互换的应用;2、单有浮动利率的负债。担心未来利率上升，可进行互换，变成固定利率的负债。如下图：;3、有浮动利率资产和固定利率负债。担心未来利率下跌，可进行互换，如下图：;4、有固定利率资产和浮动利率负债。担心未来利率上升，可进行互换，如下图：;5、有支付方式不一样的浮动利率负债和资产，也可进行互换，如下图：;（二）承担风险（变确定为不确定）;2、单有固定利率的负债。预测未来利率下跌，可进行互换，变成浮动利率的负债。如下图：;3、持有固定利率资产和固定利率负债，如果预测未来利率上升，则可以把固定利率资产换成浮动利率资产，固定利率负债不动，如下图：;持有固定利率资产和固定利率负债，如果预测未来利率下跌，则可以把固定利率负债换成浮动利率负债，固定利率资产不动。如下图：;4、持有浮动利率资产和浮动利率负债，如果预测未来利率上升，则可以把浮动利率负债换成固定利率负债，浮动利率资产不动，如下图：;持有浮动利率资产和浮动利率负债，如果预测未来利率下跌，则可以把浮动利率资产换成固定利率资产，浮动利率负债不动，如下图：